Disney pagó a Ovitz 138 millones de dólares para que se marchara tras 16 meses: «asombroso», dijo el tribunal

Antes de aprobar cualquier paquete ejecutivo, hay que poner precio al escenario de fracaso: ¿qué paga el contrato si la contratación no funciona, y quién firma esa cifra? El consejo de Disney lo aprobó por unanimidad; diez años y 37 días de juicio después, la indemnización seguía en pie.

En 1995, Michael Eisner trajo a su amigo de toda la vida Michael Ovitz, cofundador de Creative Artists Agency, a Disney como presidente; el consejo lo eligió por unanimidad el 26 de septiembre y su mandato comenzó el 1 de octubre. El contrato contenía una cláusula que lo decidiría todo: si Disney despedía a Ovitz por cualquier motivo que no fuera negligencia grave o mala conducta, la Terminación Sin Culpa le pagaba el salario restante, 7,5 millones de dólares anuales de bonificaciones no devengadas, la consolidación inmediata de su primer tramo de tres millones de opciones y un pago en efectivo de 10 millones de dólares por el segundo.

La presidencia duró dieciséis meses. La unión terminó, como lo expresó después el tribunal, en un fracaso espectacular; una vez que un acuerdo que Ovitz había estado negociando con Sony no produjo el resultado que Eisner quería, Eisner decidió que Ovitz debía marcharse antes de fin de año. Fue despedido en enero de 1997 — y la cláusula de no culpa se disparó con él: 38 millones de dólares en efectivo y una estimación de 100 millones de dólares en acciones, aproximadamente 138 millones en total por dieciséis meses de trabajo.

Los accionistas demandaron. El juicio consumió treinta y siete días entre octubre de 2004 y enero de 2005 — 9.360 páginas de transcripción de veinticuatro testigos. El canciller Chandler no encontró incumplimiento del deber fiduciario ni despilfarro: el pago se mantuvo. Pero la opinión señaló que había muchos aspectos de la conducta de los demandados que quedaron significativamente por debajo de las mejores prácticas de una gobernanza corporativa ideal.

El caso todavía se cuenta con las propias palabras del tribunal — un fracaso espectacular de esa unión, con asombrosas cantidades de indemnización como consecuencia — y en DisneyWar de James B. Stewart (Simon & Schuster, 2005), el relato de las guerras de Eisner que las editoriales lanzaron tres semanas antes porque las librerías lo reclamaban con insistencia; algunas librerías de Los Ángeles vendieron sus existencias en un día. Sigue siendo el ejemplo favorito de los manuales de gobernanza de un consejo que paga por una decisión de contratación que nunca gestionó.

La cláusula de no culpa puso precio al divorcio antes del matrimonio: 38 millones de dólares en efectivo más ~100 millones de dólares en acciones por dieciséis meses de trabajo, confirmado por el tribunal.

El contrato redactado el primer día fijó el precio del fracaso: la cláusula de no culpa pagaba pasara lo que pasara, de modo que el consejo había puesto precio al divorcio antes del matrimonio.

La contratación se aprobó por unanimidad, con el paquete y todo — y hicieron falta un juicio de 37 días, 24 testigos y 9.360 páginas de transcripción para examinar lo que una reunión del consejo había aprobado en una tarde.

No se declaró responsable a nadie. El tribunal confirmó el pago en su totalidad; el coste del error lo soportaron los accionistas, no los consejeros que lo cometieron.

Redacta la cláusula de salida como si la salida fuera a ocurrir: es la única disposición que la otra parte lee dos veces. La cláusula de no culpa de Disney convirtió una contratación fallida en una factura de nueve cifras.