Touradji Capital stritt ein Jahrzehnt mit seinen Händlern über Gewinnbeteiligungen – und verlor 46 Mio. $

Touradji Capital Management war einer der heißesten „Tiger Cub“-Fonds seiner Zeit: Gründer Paul Touradji, ausgebildet unter Julian Robertson, verwaltete Ende 2009 2,7 Milliarden Dollar und hatte noch nie ein Verlustjahr erlebt. Gentry Beach und Robert Vollero stiegen 2005 mit einem versprochenen Anteil an den Handelsgewinnen des Fonds ein – bis zu 15 Prozent der Gewinne, rund 23 Millionen Dollar für jeden. Bis 2007 waren die Zahlungen nicht erfolgt.

Der Streit eskalierte im September 2008, in der Woche, in der Lehman Brothers zusammenbrach. In einer hinter verschlossenen Türen abgehaltenen Besprechung, die ein Analyst beschrieb, schrie Touradji, er werde „keinen Cent“ zahlen, sagte Beach, seine Frau werde „um Gnade flehen“, und er werde ihn „vernichten … selbst wenn er dafür sorgen müsste, dass ich getötet werde“, so Beaches zeitnaher Brief und ein am selben Tag erstatteter Polizeibericht. Eine E-Mail an alle Mitarbeiter am Nachmittag forderte die Beschäftigten auf: „Lauft schneller als ich oder werdet gefressen.“

Der Rechtsstreit zog sich ein Jahrzehnt über mehrere Gerichte, wobei Beach und Vollero auf die Boni klagten und Touradji wegen Verleumdung und Treuepflichtverletzungen Widerklage erhob. Im Mai 2019 brauchte eine New Yorker Jury vier Stunden, um festzustellen, dass Touradji die beiden um 46 Millionen Dollar an Boni geprellt hatte; da das Geld mehr als ein Jahrzehnt zu spät kam, würden die Zinsen, so Anwälte, die Gesamtsumme auf nahezu 90 Millionen Dollar treiben.

Zu diesem Zeitpunkt war der Fonds nur noch ein Schatten seiner selbst – etwa 215 Millionen Dollar unter Verwaltung für neun Kunden, geführt von Boca Raton aus –, während die beiden Händler sich privaten Investitionen zugewandt hatten. Touradjis Anwälte kündigten an, ein neues Verfahren und Berufung anzustreben.

Eine Jury stellte 46 Millionen Dollar an unbezahlten Boni fest; mit Zinsen näherte sich der zugesprochene Betrag 90 Millionen Dollar. Der Fonds schrumpfte von 2,7 Milliarden Dollar auf rund 215 Millionen Dollar für neun Kunden.

Das Vergütungsversprechen war real und dokumentiert: ein definierter Anteil an den Handelsgewinnen, vereinbart beim Eintritt der Händler 2005 und nie vollständig erfüllt.

Der Gründer behandelte die Verpflichtung als Druckmittel. Die Reaktion auf die Zahlungsforderung von 2008 bestand aus Drohungen und Demütigung statt aus Verhandlung oder einem Scheck.

Eine Verteidigung mit verbrannten Brücken verlängerte den Kampf von 2008 bis 2019 und verwandelte eine Rechnung von 46 Millionen Dollar in eine, die rund ein Jahrzehnt Zinsen trug.

Die Gegenangriffe – Verleumdungs- und Treuepflichtansprüche gegen die ausscheidenden Händler – verhinderten das Urteil wegen Vertragsverletzung nicht, und der öffentliche Prozess brachte die Kultur des Fonds zu Protokoll.

Aufgeschobene Vergütung ist eine Schuld, keine Verhandlungsposition. Wenn man eine versprochene Gewinnbeteiligung bricht, macht man aus seinen besten Leuten motivierte Kläger, und ein Jahrzehnt Rechtsstreit kostet mehr als der Scheck.

Das Jury-Urteil vom Mai 2019 stellte 46 Millionen Dollar zugunsten von Beach und Vollero fest, wobei die Zinsen die Gesamtsumme voraussichtlich auf etwa 90 Millionen Dollar bringen würden, und Touradjis Anwälte kündigten ein neues Verfahren und Berufung an. Touradji Capital verwaltete danach noch rund 215 Millionen Dollar für neun Kunden. Der Fall wurde in einer Branche, die auf aufgeschobenen Gewinnbeteiligungen aufbaut, zu einer warnenden Geschichte: Die Leute, denen man die Zahlung verweigert, wissen genau, wo die Leichen begraben liegen, und New Yorker Jurys können mit Zinsen rechnen.