Suning zahlte 5,224 Mrd. ¥ für Carrefour China – sieben Jahre später verkaufte es für 2 Mio. ¥

Im Jahr 2019 zahlte Suning.com in zwei Tranchen insgesamt 5,224 Milliarden ¥ für 100 % von Carrefour China – der größten ausländischen Hypermarktkette des Landes mit über 200 Filialen – und wettete darauf, dass dieses Format sein Netzwerk für „Full-Scenario-Retail“ vervollständigen würde. Es war der Höhepunkt von Sunings Übernahmeoffensive. Die Wette begann fast sofort zu verlieren: Der Hypermarktverkehr verlagerte sich bereits auf Frischwarenlieferung, Nachbarschaftsläden und Mitgliederclubs, und die Kostenbasis von Carrefour China war für das alte Modell gebaut.

Von 2020 bis 2023 verlor das Geschäft fast 7,8 Milliarden ¥. Dutzende Filialen wurden geschlossen; ab September 2025 begann Suning, 24 regionale Carrefour-Tochtergesellschaften zu symbolischen Preisen im Paket zu verkaufen – für einen Yuan, vier Yuan, acht Yuan. Im August 2025 zahlte es der französischen Carrefour-Gruppe 220 Millionen ¥, um deren Streitigkeiten beizulegen und die Markenbeziehung zu beenden; das Restgeschäft wurde in Keyoushi umbenannt. Ende 2025 belief sich das Nettovermögen der Holdinggesellschaft auf -4,459 Milliarden ¥: 1,315 Milliarden ¥ an Vermögenswerten gegen 7,668 Milliarden ¥ an Verbindlichkeiten.

Am 18. Mai 2026 bot Suning 100 % von Keyoushi Holdings an der Jiangsu Property Rights Exchange mit einem Mindestpreis von einem Yuan an. Der einzige Bieter war Hong Kong Kuaixing Tianxia International – ein Unternehmen, das weniger als ein Jahr zuvor mit 10.000 HK$ Stammkapital gegründet worden war und von verbundenen Lieferkettenunternehmen aus dem Festland gestützt wird, die Tausende von Supermärkten beliefern. Am 30. Juni bestätigte Suning die Übertragung für 2 Millionen ¥. Die Arithmetik vollendete den Witz: Die Entfernung der verlustbringenden Hülle aus der Konsolidierung sollte Sunings Gewinn um rund 1,27 Milliarden ¥ erhöhen.

Verkaufte die Hülle 2026 für 2 Mio. ¥ an eine Briefkastenfirma und verbuchte einen Gewinn von 1,27 Mrd. ¥, indem der Verlustbringer aus der Konsolidierung entfernt wurde.

Die Übernahme setzte auf Hypermarkets genau in dem Moment, als sich die chinesische Lebensmittelnachfrage auf Frischlieferung und Mitgliederclubs verlagerte; das Format verlor von Anfang an Geld.

Suning selbst geriet in eine Krise, sodass die gekaufte Kette keinen Retter hatte: kein Kapital, um Filialen umzubauen, keine Kundenfrequenz, um sie zu versorgen – Verluste von rund 7,8 Mrd. ¥ über vier Jahre.

Der Ausstieg wurde von der Bilanz diktiert: Bei einem Nettovermögen von -4,459 Mrd. ¥ zahlte der einzige Käufer, der bereit war, die Hülle zu übernehmen, 2 Mio. ¥ – und Suning verbuchte die Veräußerung als Gewinn von 1,27 Mrd. ¥.

Wer den Marktführer eines sterbenden Formats kauft, kauft den Niedergang, nicht den Markt. Suning gab 5,2 Mrd. ¥ aus, um das zu lernen, 220 Mio. ¥, um die Ehe zu beenden, und verschenkte dann den Rest.

Kuaixing Tianxia kaufte, was übrig blieb: Lagerstandorte und Lieferantenkanäle, die seine verbundenen Lieferkettenunternehmen noch nutzen können. Für Suning – inzwischen unter ST-Status handelnd – gilt die Abstoßung der größten Last als Erfolg: Die Veräußerung selbst bringt rund 1,27 Milliarden ¥ Gewinn. Der siebenjährige Bogen ist vollendet: 5,224 Mrd. ¥ an die Franzosen 2019, rund 7,8 Mrd. ¥ Verluste auf dem Weg, 220 Mio. ¥ zur Beilegung, 2 Mio. ¥ zum Ausstieg.