Kering schloss über 200 Geschäfte, als der Umsatzrückgang bei Gucci den Gewinn der Gruppe um 93 % einbrechen ließ

Am 10. Februar 2026 legte Kering die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 vor, die die sich vertiefende Krise des Luxuskonzerns offenlegten. Der Umsatz sank um 13 % auf 14,7 Mrd. €, das Betriebsergebnis fiel um 33 % auf 1,63 Mrd. €, und der Nettogewinn stürzte um 93,6 % auf nur 532 Mio. € ab. Die operative Marge verengte sich von 14,5 % auf 11,1 %. Hauptursache war Gucci, auf das rund 40 % des Konzernumsatzes entfielen und dessen Umsatz um 22 % auf 6 Mrd. € zurückging, wobei der Einzelhandel auf vergleichbarer Basis um 18 % und das Großhandelsgeschäft um 34 % sanken.

Kering reagierte mit einer umfassenden Umstrukturierung. Im Jahr 2025 schloss das Unternehmen 133 Geschäfte seiner Marken, was einem Nettoabbau von 75 entsprach, sodass weltweit 1.719 Standorte verblieben. Die Schließungen konzentrierten sich auf den Asien-Pazifik-Raum (42 Geschäfte), Japan (16), Westeuropa (13) und Nordamerika (11). Für 2026 waren weitere 100 Schließungen geplant, wobei Gucci voraussichtlich den größten Anteil tragen sollte. Der Lagerbestand wurde um 8 % reduziert, weitere Kürzungen waren geplant.

Der im September 2025 ernannte neue CEO Luca de Meo skizzierte eine Strategie der „operativen Disziplin“ und einer „hochwertigeren Einzelhandelspräsenz“. Die Gruppe verkaufte zudem im Oktober 2025 ihre Beauty-Sparte für 4,7 Mrd. $ an L'Oréal; eine exklusive 50-jährige Lizenzvereinbarung soll in der ersten Hälfte des Jahres 2026 abgeschlossen werden. Der Erlös sollte Investitionen in das verbleibende Portfolio finanzieren, während die Kostenkontrolle aufrechterhalten wird.

Die Ergebnisse spiegelten eine breitere Abschwächung des Luxussegments wider, insbesondere in China. Die übrigen Marken von Kering entwickelten sich uneinheitlich: Der Umsatz von Yves Saint Laurent sank um 6 % auf 2,6 Mrd. €, Bottega Veneta wuchs um 3 % auf 1,7 Mrd. € mit dem höchsten Q4 aller Zeiten, und die Sparte Other Houses – einschließlich Balenciaga und Alexander McQueen – ging um 6 % zurück. Kering Eyewear wuchs um 3 % auf 1,6 Mrd. €. Für den 16. April 2026 war ein Capital Markets Day angesetzt, um den vollständigen Sanierungsplan vorzustellen.

Über 200 Geschäfte wurden geschlossen, davon 75 im Jahr 2025 abgebaut und 100 weitere für 2026 geplant, um ein Netz zu verkleinern, das für eine Nachfrage aufgebaut worden war, die verschwunden ist.

Kering war übermäßig stark auf Gucci ausgerichtet – eine Marke machte 40 % des Umsatzes aus –, und als Gucci bei chinesischen und jüngeren Verbrauchern an Zugkraft verlor, hatte die Gruppe keinen zweiten starken Motor, der den Schock hätte auffangen können

Das Filialnetz war während einer Phase rascher Expansion aufgebaut worden und war für die aktuelle Nachfrage zu groß, insbesondere in China, wo sich der Luxuskonsum vom auffälligen zum diskreten Luxus verschob

Kerings Reaktion auf den Niedergang von Gucci – Wechsel in der Führung und Preiserhöhungen – ging das Kernproblem nicht an: eine Diskrepanz zwischen der maximalistischen Ästhetik von Gucci und dem sich wandelnden Geschmack hin zum stillen Luxus

Die Struktur der Gruppe mit getrennten Markenteams und begrenzten markenübergreifenden Synergien führte dazu, dass Kostensenkungsmaßnahmen wie Geschäftsschließungen Marke für Marke und nicht konzernweit erfolgten, was die Umstrukturierung verlangsamte

Eine Luxusgruppe, die für fast die Hälfte ihres Umsatzes von einer einzigen Marke abhängt, ist kein Portfolio – sie ist eine Wette, und wenn die Wette schiefgeht, sind Geschäftsschließungen ein Symptom, keine Strategie.

Kering schloss 2025 netto 75 Geschäfte und plante für 2026 weitere 100. Die Gruppe verkaufte ihre Beauty-Sparte im Oktober 2025 für 4,7 Mrd. $ an L'Oréal, verbunden mit einer 50-jährigen Lizenzvereinbarung. CEO Luca de Meo setzte einen Capital Markets Day für den 16. April 2026 an, um den vollständigen Sanierungsplan vorzustellen. Die Umstrukturierung war Anfang 2026 noch im Gange, ohne Garantie, dass die Geschäftsschließungen und die Neupositionierung der Marken Kerings Wachstumskurs in einem sich abschwächenden Luxusmarkt wiederherstellen würden.