Bestore schloss in zwei Jahren 1.186 Filialen – von 9,4 Mrd. ¥ Umsatz zu einem Verlust von 148 Mio. ¥

Bestore (良品铺子) wurde 2006 in Hubei gegründet und entwickelte sich zu einer der bekanntesten Snack-Marken Chinas, bekannt für ihre Positionierung als „Premium-Snack“ (高端零食). Das Unternehmen ging 2020 an der Shanghai Stock Exchange an die Börse und wurde als führende Konsummarke bewertet – ein reines Investment auf die Bereitschaft der chinesischen Mittelschicht, für hochwertige Snacks mehr zu zahlen.

Der Niedergang ging schnell. Der Umsatz fiel von 9,44 Mrd. ¥ im Jahr 2022 auf 8,05 Mrd. ¥ im Jahr 2023, 7,16 Mrd. ¥ im Jahr 2024 und 5,49 Mrd. ¥ im Jahr 2025 – ein kumulativer Rückgang von 42 % in drei Jahren. Der Nettogewinn verwandelte sich von 180 Mio. ¥ im Jahr 2023 in einen Verlust von 46 Mio. ¥ im Jahr 2024 und vertiefte sich dann auf einen Verlust von 148 Mio. ¥ im Jahr 2025, das schlechteste Ergebnis seit dem Börsengang. Das Filialnetz, das 2023 mit 3.293 Standorten seinen Höhepunkt erreicht hatte, schrumpfte bis Ende 2025 auf 2.107 – 1.186 Netto-Schließungen in zwei Jahren.

Die Ursache war eine strukturelle Verschiebung im chinesischen Snack-Einzelhandelsmarkt. Discount-Snack-Ketten wie 零食很忙, 赵一鸣 und 好想来 wuchsen schnell, indem sie niedrigere Preise und einen höheren Umschlag boten, und zogen preisempfindliche Kunden von Premium-Marken ab. Bestores „Premium“-Positionierung – höhere Preise für bessere Zutaten – verlor in einem Markt an Bedeutung, in dem Verbraucher dieselben Produkte zum halben Preis in neuen Discount-Formaten erhalten konnten. Das Unternehmen versuchte, sich anzupassen, indem es die Preise senkte und eigene Discount-Filialen eröffnete, doch der Kurswechsel kam zu spät, und die Markenprämie war bereits verflogen.

Bestores Niedergang spiegelt den von Three Squirrels wider – beide waren Online-First-Snack-Marken, die in den stationären Einzelhandel expandierten und feststellten, dass eine Premium-Positionierung bei Snacks ein fragiler Vorteil ist, wenn an jeder Straßenecke günstigere Alternativen verfügbar sind.

Bestore senkte die Preise und eröffnete Discount-Filialen, doch der Kurswechsel kam zu spät: Der Umsatz fiel um 42 % auf 5,5 Mrd. ¥, und 1.186 Filialen wurden geschlossen, wodurch aus einem Gewinn von 180 Mio. ¥ ein Verlust von 148 Mio. ¥ wurde.

Bestores Positionierung als „Premium-Snack“ brach zusammen, als Discount-Snack-Ketten ähnliche Produkte zu deutlich niedrigeren Preisen anboten – preisbewusste Verbraucher hatten keinen Grund, die Prämie zu zahlen.

Das Filialnetz war auf 3.293 Standorte angewachsen, basierend auf einem Premium-Modell, das den Preiskampf nicht überleben konnte – 1.186 Schließungen in zwei Jahren waren die Korrektur.

Der Umsatz fiel innerhalb von nur drei Jahren um 42 % gegenüber seinem Höchststand von 2022 und verwandelte einen Gewinn von 180 Mio. ¥ in einen Verlust von 148 Mio. ¥ – die Schrumpfung war zu schnell, als dass sich die Fixkostenbasis hätte anpassen können.

Bestores Versuch, auf Discount-Modelle umzuschwenken, kam zu spät – die Wettbewerber besetzten bereits die Niedrigpreisposition und verfügten über die Lieferkette, um sie zu verteidigen.

Eine Premium-Marke besteht nur so lange, wie Kunden glauben, dass die Prämie gerechtfertigt ist. Wenn günstigere Wettbewerber dasselbe Produkt anbieten, wird die Markenprämie zu einem Preis, den der Markt nicht zahlen will.

Bestore betrieb Stand 2025 weiterhin 2.107 Filialen, davon 684 eigene Filialen und 1.423 Franchise-Filialen. Das Unternehmen versuchte, eine Discount-Submarke einzuführen und die Preise in seinen Kernproduktlinien zu senken, doch der Abwärtstrend bei Umsatz und Filialschließungen setzte sich fort. Die Aktie fiel deutlich von ihrem Höchststand nach dem Börsengang 2020, wobei in den verfügbaren Quellen keine konkreten Aktienkursdaten für 2025 genannt wurden.