Im Juni 2018 schloss Bayer, das deutsche Pharma- und Chemieunternehmen, die Übernahme von Monsanto, dem US-amerikanischen Agrarbiotechnologieunternehmen, für rund 63 Mrd. US-Dollar ab. Der Deal verschaffte Bayer das Saatgut- und Herbizidportfolio von Monsanto, einschließlich Roundup (Glyphosat), des weltweit am häufigsten verwendeten Unkrautvernichtungsmittels.
Innerhalb von zwei Monaten nach der Übernahme sprach eine Jury in Kalifornien einem Platzwart 289 Mio. US-Dollar zu, der behauptete, Roundup habe sein Non-Hodgkin-Lymphom verursacht. Zwei weitere Jury-Urteile folgten und sprachen zusammen 2 Mrd. US-Dollar zu. Bis 2020 sah sich Bayer mit über 125.000 Roundup-Klagen konfrontiert und erklärte sich bereit, 10,9 Mrd. US-Dollar zu deren Beilegung zu zahlen.
Bayers Aktie fiel um über 40 % gegenüber ihrem Stand vor der Übernahme, und die Marktkapitalisierung des Unternehmens sank unter den Preis, den es für Monsanto gezahlt hatte. Der Fall wurde zum definitiven Beispiel für das Scheitern der Due Diligence bei Übernahmen: Bayers finanzielle Due Diligence war gründlich, doch ihre Bewertung des Prozessrisikos unterschätzte die Haftung, die sie erbte, katastrophal.
Bayers Due Diligence prüfte die Finanzen, aber nicht die Rechtsstreitigkeiten, und erbte 125.000 Klagen sowie einen Vergleich über 10,9 Mrd. US-Dollar, und die Aktie fiel um 40 %.
Bayer übernahm Monsanto für 63 Mrd. US-Dollar, ohne das Prozessrisiko im Zusammenhang mit Roundup angemessen zu bewerten.
Innerhalb von Monaten sprachen Geschworene Klägern Milliarden zu, die behaupteten, Roundup habe Krebs verursacht.
Bayer sah sich über 125.000 Klagen gegenüber und verglich sich auf 10,9 Mrd. US-Dollar.
Bayers Aktie fiel um über 40 %, und die Marktkapitalisierung sank unter den Übernahmepreis.
Eine Due Diligence, die die Bilanz prüft, aber nicht den Gerichtssaal, ist unvollständig. Bayer fragte: „Was besitzt Monsanto?“, nicht: „Weswegen wird Monsanto verklagt?“
Bayer verglich sich auf 10,9 Mrd. US-Dollar und sieht sich weiterhin laufenden Rechtsstreitigkeiten gegenüber. Die Aktie des Unternehmens hat sich nicht auf ihr Niveau vor der Übernahme erholt. Der Fall wird in M&A-Kursen als das definitive Beispiel für das Scheitern der Due Diligence bei Rechtsstreitigkeiten gelehrt.
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