拜耳以630億美元收購孟山都——並承接了逾100億美元的Roundup致癌訴訟

2018年6月，德國製藥與化學公司拜耳（Bayer）完成了對美國農業生物技術公司孟山都（Monsanto）的收購，交易金額約為630億美元。此交易讓拜耳取得孟山都的種子與除草劑產品組合，包括全球使用最廣泛的除草劑Roundup（嘉磷塞）。

收購完成後兩個月內，加州陪審團判給一名園丁2.89億美元，該園丁聲稱Roundup導致他罹患非霍奇金淋巴瘤。隨後又有兩項陪審團裁決，合計判給20億美元。到2020年，拜耳面臨超過125,000件Roundup訴訟，並同意支付109億美元以達成和解。

拜耳股價較收購前水準下跌超過40%，公司市值跌破其收購孟山都所支付的價格。此案成為收購盡職調查失敗的典型案例：拜耳的財務盡職調查相當徹底，但其訴訟風險評估災難性地低估了它所承接的責任。

拜耳的盡職調查查核了財務，卻未查核訴訟，因而承接了125,000件訴訟與109億美元和解金，其股價也下跌了40%。

拜耳以630億美元收購孟山都，卻未充分評估Roundup訴訟風險。

數月內，陪審團便判給聲稱Roundup致癌的原告數十億美元。

拜耳面臨125,000件以上訴訟，並以109億美元和解。

拜耳股價下跌40%以上，市值跌破收購價格。

只查核資產負債表、卻不查核法庭的盡職調查並不完整。拜耳問的是「孟山都擁有什麼？」，而不是「孟山都正因什麼被起訴？」

拜耳以109億美元和解，並持續面臨進行中的訴訟。該公司股價尚未回升至收購前水準。此案在併購課程中被教授為訴訟盡職調查失敗的典型案例。