RCR Tomlinson追着它并不了解的太阳能业务跑——这家120年历史的公司倒下了

RCR Tomlinson由欧内斯特和爱德华·汤姆林森兄弟创立，120年来一直是矿业工程领域的中坚力量。随后它全力冲向太阳能热潮，在澳大利亚各地建设太阳能电站——而此前它从未建造过任何太阳能电站。清算在2018年8月到来：该公司对昆士兰的两个项目——Daydream和Hayman太阳能电站——减记5700万美元。9月，董事会向股东融资1亿美元，由麦格理资本承销，并将此次融资说成是解决方案。

三个月后，银行拒绝继续提供资金，公司进入破产管理。评论员蒂姆·特雷德戈尔德（Tim Treadgold）的评判是：“他们根本不知道自己在做什么。他们投标自己无法完成的合同，为了中标而压低报价。”该公司低估了设备成本、可再生能源劳动力短缺，并且从未把澳大利亚能源市场运营商（AEMO）的并网审批考虑在内——AEMO收紧的测试拖慢了整个行业。“它肯定早在相当一段时间之前就知道自己有问题，却根本没有告诉任何人问题有多严重。”

这场倒闭使多个在建项目陷入困境，包括Synergy公司Greenough River太阳能电站的扩建——该项目已完成45%，该公用事业公司正在研究如何将其完工——以及它正在建设的皮尔巴拉锂加工厂。在倒闭之前，多名高管已在没有解释的情况下离职，而这恰恰使9月的融资受到审视：认购的投资者不禁要问，董事会当时究竟知道些什么。

在1亿美元融资后三个月内即进入破产管理；股票变得一文不值；分包商和诸如建了一半的Greenough River电站等项目陷入困境。

该公司在一项自己毫无交付业绩记录的技术领域，以固定价格合同投标。

压低报价赢得的工程从签约之日起就无利可图，因此增长只会让亏损不断累积。

在AEMO收紧的制度下，并网审批所需时间从未被计入交付进度。

问题直到减记迫使它披露时才被公开，而公司内部早在数月前就已知道这一处境。

进入一个你从未建造过的基础设施领域，意味着你的投标价格只是猜测——为了中标而压低报价，不过是在安排自己的倒闭。

RCR Tomlinson于2018年11月进入破产管理，债权人中包括分包商——他们称此前两年是行业中最糟糕的两年——血本无归，而Synergy等客户则忙于挽救建了一半的资产。AEMO将这场残局当作教学案例，警告新进入者在做出商业承诺之前，应先与网络企业和监管机构接洽。