Naf Naf 五年内三次进入破产管理，每次救援只买到了时间

Naf Naf 创立于 1973 年，成长为法国最知名的女装成衣品牌之一，半个世纪以来是高街和购物中心的常客。第一次破产管理在 2020 年，疫情关了店、冻住了收入。品牌走了出来，重组了，被收购了——但根本问题，一个在市场转向线上时的实体零售模式，没有被修复。

第二次破产管理在 2023 年。一家土耳其公司 Migiboy Tekstil 于 2024 年买下品牌并尝试再次转型。持续了不到一年。2025 年 5 月 30 日，博比尼商事法院第五次年内将 Naf Naf 置于破产管理，理由是现金流困难。约 600 个岗位受到威胁。

五年三次法院保护是模式，不是一系列意外。每次破产管理保住了品牌名和一些门店，而市场继续移动。教训不是 Naf Naf 三次运气不好；而是没有新商业模式的救援是延迟，不是解决方案。