Naf Naf se fundó en 1973 y se convirtió en una de las marcas de prêt-à-porter femenino más conocidas de Francia, un referente de las calles comerciales y los centros comerciales durante medio siglo. El primer concurso de acreedores llegó en 2020, cuando la pandemia cerró las tiendas y congeló los ingresos. La marca salió, se reestructuró y fue adquirida, pero el problema de fondo, un modelo de comercio minorista físico en un mercado que se desplazaba hacia lo digital, no se resolvió.
El segundo concurso de acreedores llegó en 2023. Una empresa turca, Migiboy Tekstil, compró la marca en 2024 e intentó otro rescate. Duró menos de un año. El 30 de mayo de 2025, el Tribunal de Comercio de Bobigny puso a Naf Naf en concurso de acreedores por tercera vez en cinco años, citando dificultades de flujo de caja. Alrededor de 600 empleos se vieron amenazados.
Tres protecciones judiciales en cinco años son un patrón, no una serie de accidentes. Cada concurso de acreedores preservó el nombre de la marca y algunas tiendas mientras el mercado seguía moviéndose. La lección no es que Naf Naf tuviera mala suerte tres veces; es que un rescate sin un nuevo modelo de negocio es un aplazamiento, no una solución.
Cada concurso de acreedores reestructuró la deuda pero no el negocio; la protección judicial protege de los acreedores, no de los clientes que dejaron de acudir, dejando 600 empleos en riesgo.
Cada concurso de acreedores reestructuró la deuda pero no reestructuró el negocio: el modelo dependiente de las tiendas sobrevivió intacto cada vez.
Los compradores (Beaumanoir, luego Migiboy) compraron el nombre de la marca y los arrendamientos, no una vía viable hacia la rentabilidad.
El prêt-à-porter francés está en declive estructural: el tráfico peatonal cae, lo digital crece y las marcas del segmento medio se ven presionadas por ambos extremos.
La protección judicial protege a una empresa de los acreedores, pero no de los clientes que han dejado de acudir.
Un concurso de acreedores protege a una empresa de sus acreedores, no de su mercado. Naf Naf fue rescatada tres veces y presentó solicitudes tres veces: el rescate arregló el balance, no el negocio.
CONSULTA LAS PRUEBAS