瑞銀因倫敦一名交易員以虛假ETF交易隱匿持倉而損失23億美元

奎庫·阿多博利是瑞銀倫敦辦公室的交易員，他建立了總額約230億美元的未經授權股票ETF持倉——遠遠超出其交易限額。他透過在銀行系統中輸入虛構的對沖交易來隱匿這些持倉，製造出一個已對沖、低風險帳面的假象。

2011年9月，隨著市場下跌，阿多博利的持倉迅速貶值。瑞銀發現了這些未經授權的交易並平掉持倉，最終確認23億美元的損失——這是當時英國史上最大的流氓交易損失。

阿多博利被判詐欺罪成立，判處七年監禁。此案暴露了瑞銀內部控制的失靈：虛構交易未被核實，阿多博利的持倉超出限額卻未觸發警示。此案說明了熟悉控制系統的交易員如何利用其漏洞，也說明了「內部紀錄準確無誤」這一假設正是每個風險模型的基礎。

瑞銀損失23億美元，是英國史上最大的流氓交易，因為控制機制核實的是數字，而非交易是否真實存在；阿多博利的虛假對沖交易在市場下跌前看起來像是已對沖。

阿多博利建立了230億美元的未經授權持倉，並以虛構的對沖交易加以隱匿。

瑞銀的內部控制既未核實這些虛構交易，也未標示出持倉限額的違規。

這23億美元的損失是英國史上最大的流氓交易損失。

阿多博利被判處七年監禁。

不核實交易是否真實存在的內部控制，只是一套歸檔系統，而非控制機制。阿多博利的虛假交易通過了每一道檢查，因為沒有人查核它們是否真實。

阿多博利被判處七年監禁。瑞銀全面改革了其交易控制與持倉監控。此案促使監管機構加強對交易核實與持倉限額執行的要求。