DFSA因操縱DP World收盤價以抬高帳面價值對Shuaa Capital處以95萬美元罰款

2008年3月31日，在杜拜國際金融交易所連續交易僅剩2分20秒時，DP World股票最後成交價為0.87美元。Shuaa Capital隨後以0.89至0.98美元的價格，連續提交十二筆各100萬股的買單，為其自營投資組合買入1,200萬股，並在收盤競價中再買入300萬股——當日收盤價定為0.95美元，較最後成交價高出9.2%。

DFSA認定該買入行為屬故意：Shuaa意圖推高DP World的收盤價，以便為會計目的抬高其自營持倉的帳面價值。該交易於2008年4月由交易所向DFSA舉報，隨後成為一項大規模調查的對象，調查期間監管機構發現Shuaa還妨礙了其調查。

2008年9月24日，DFSA根據一項可強制執行承諾（Enforceable Undertaking）宣布制裁：因市場操縱罰款85萬美元，因妨礙調查罰款10萬美元。Shuaa接受其未能維持適當的風險管理控制，並同意任命一名直接向執行長匯報的新任合規長、實施獨立的合規與風險審查，並就DIFC規則對員工進行再培訓。

DFSA稱該行為是「一種典型的市場濫用形式」，製造了虛假市場，並指出DP World本身完全無可指責。此案成為DIFC監管機構早期具有定義意義的執法行動。

DFSA罰款共95萬美元（市場操縱85萬美元，妨礙調查10萬美元），外加強制合規整改。

收盤競價被操縱，是為了改變一個報告數字——季末帳面價值——而非表達真實的交易觀點。

在最後幾分鐘提交的十二筆高於市價的激進買單留下了明顯痕跡，交易所本身將其轉介給了監管機構。

操縱行為是為了抬高Shuaa自身持倉的價值，因此該公司既是操縱者也是受益者。

妨礙調查使一宗市場濫用案件變成兩項違規和第二次罰款。

透過競價推高收盤價來粉飾投資組合屬於市場濫用，而非會計問題：抬高帳面價值的意圖本身就是違規行為，而妨礙調查則另加一項處罰。

Shuaa Capital簽署了可強制執行承諾並履行其條款：任命一名直接向執行長匯報的新任合規長、進行獨立的合規與風險審查，並對相關員工進行再培訓。DFSA在2009年3月發布的2008年年報中表示，它還已在DIFC法院對Shuaa Capital International和Shuaa Capital提起訴訟，以在DP World案中強制執行合規。此事件仍是DIFC具有里程碑意義的市場濫用制裁之一，顯示在交易時段最後幾秒進行的粉飾交易會留下可審計的痕跡。