Public Hospitality Group以造價3.8億澳元的場所為抵押，借入18億澳元

Jon Adgemis曾是KPMG的風雲人物，2015年在Balmain買下他的第一間酒吧，隨後兩年在雪梨內西區又買了三間。從2020年起，歷經COVID-19封鎖期間，他在Public Hospitality Group旗下再添14處場所，多數位於雪梨，少數在墨爾本。ABC商業記者Ian Verrender報導，其中許多需要大規模翻修，但完工的寥寥無幾，有些甚至閒置。

這個組合的購置成本不到3億澳元，然而Adgemis卻累積了18億澳元債務，其中大部分來自私人信貸公司。Verrender表示，清算人預計將審查他如何在收益有限的情況下持續籌措現金，包括許多在購入後不久即調高的估值是否合理。該集團倒閉時，許多物業已背負多筆抵押貸款。部分信貸基金向開發商收取的貸款利率高達20%以上。

Adgemis於2025年10月自行宣告破產，以免被債權人強制破產。清算人原定於2026年8月在聯邦法院對其前合作夥伴展開訊問。ABC的報導亦指出，前金主Bruce Gordon與Jan Cameron在六年前因金錢糾紛與他斷絕往來。

以3.8億澳元購置的物業組合背負18億澳元債務；Adgemis於2025年10月宣告破產；Public Hospitality Group進入清算

該集團持續以收益有限、且許多仍未翻修的場所為抵押借貸。

據報許多物業的估值在購入後不久即被調高，清算人預計將對此嚴加審查。

信貸基金的投資人普遍不清楚資金投向何處，他們被承諾有抵押貸款擔保的雙位數回報。

私人信貸受到的監管較為寬鬆；ASIC估計約有2,500億澳元貸款尚未償還。

當一個物業組合的債務達到購置成本的六倍時，真正支撐借款的是估值。高收益貸款人及其投資人應追問：這些資產究竟能賺多少。

清算人自2026年8月起在聯邦法院對Adgemis及其合作夥伴展開訊問，並要求提供其往來紀錄。ABC表示，此案可能揭示私人信貸公司與經濟的嵌合程度之深。ASIC曾警告該行業面臨「首次真正考驗」，而一家評級機構已因對另一開發商Bathla的貸款而下調一隻Centuria私人信貸基金的評級。這些調查結果在文章發表時仍待揭曉。