Jon Adgemis, un antiguo alto ejecutivo de KPMG, compró su primer pub en Balmain en 2015 y otros tres en el oeste interior de Sídney durante los dos años siguientes. A partir de 2020, durante los confinamientos por la COVID-19, sumó otros 14 establecimientos, en su mayoría en Sídney y algunos en Melbourne, bajo Public Hospitality Group. El corresponsal de negocios de ABC, Ian Verrender, informa que muchos necesitaban reformas exhaustivas, pocas se completaron y algunos quedaron inactivos.
La cartera costó menos de 300 millones de dólares australianos en armarse, pero Adgemis acumuló 1800 millones de dólares australianos de deuda, gran parte de ella de firmas de crédito privado. Verrender señala que se espera que los liquidadores examinen cómo siguió consiguiendo efectivo con ingresos limitados, incluido si las valoraciones, muchas de ellas aumentadas poco después de la compra, eran razonables. Para cuando el grupo colapsó, muchas propiedades tenían múltiples hipotecas. Algunos fondos de crédito cobraban intereses superiores al 20 por ciento en préstamos a promotores.
Adgemis se declaró en bancarrota en octubre de 2025 para evitar que los acreedores lo obligaran a la quiebra. Los liquidadores debían comenzar en agosto de 2026 los interrogatorios de la Corte Federal a antiguos asociados. El artículo de ABC también señala que los antiguos patrocinadores Bruce Gordon y Jan Cameron habían cortado lazos con él tras disputas de dinero seis años antes.
1800 millones de dólares australianos de deuda sobre una cartera que costó 380 millones de dólares australianos en armarse; Adgemis se declaró en bancarrota en octubre de 2025; Public Hospitality Group en liquidación
El grupo siguió pidiendo prestado contra locales que generaban ingresos limitados y, en muchos casos, seguían sin reformar.
Según los informes, las valoraciones de muchas propiedades se elevaron poco después de la compra, algo que se espera que los liquidadores examinen.
Los inversores de los fondos de crédito generalmente tenían poca idea de dónde se desplegaba su dinero, tras habérseles prometido rendimientos de dos dígitos con supuesto respaldo hipotecario.
El crédito privado está poco regulado; la ASIC estima que hay cerca de 250 000 millones de dólares australianos en préstamos pendientes.
Cuando la deuda de una cartera es seis veces lo que costó armarla, son las valoraciones las que están haciendo el préstamo. Los prestamistas de alto rendimiento y sus inversores deberían preguntar qué ganan realmente los activos.
Los liquidadores comenzaron a interrogar a Adgemis y a sus asociados en la Corte Federal a partir de agosto de 2026 y solicitaron registros de sus operaciones. ABC afirma que el caso podría mostrar hasta qué punto las firmas de crédito privado están integradas en la economía. La ASIC había advertido que el sector enfrentaba «su primera prueba real», y una calificadora había rebajado la nota de un fondo de crédito privado de Centuria por préstamos a otro promotor, Bathla. Estas conclusiones aún estaban por llegar cuando se publicó el artículo.
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Las fuentes
- Billion-dollar property collapse highlights private credit danger ABC News · abc.net.au ·
- How Jon Adgemis became Australia's biggest bankrupt ABC News · abc.net.au ·