Packable（亞馬遜頂級賣家Pharmapacks的母公司）在SPAC交易告吹後遭到清算

Pharmapacks創立於2010年，起初只是布朗克斯區的一間藥局，後來搭上亞馬遜市集的順風車，於2021年9月成為美國排名第一的第三方賣家。其母公司Packable由凱雷集團（Carlyle Group）、富達（Fidelity）與Lugard Road Capital支持，在亞馬遜、沃爾瑪、eBay與Target等平台銷售健康、個人護理與美妝產品，但根據其自家的投資人簡報，截至2020年，亞馬遜占其銷售額的80%。

2021年9月，Packable同意透過與Highland Transcend Partners I Corp的SPAC合併案上市，估值為15.5億美元。隨後市場大門關閉：根據CNBC對SPAC Research數據的統計，到2022年7月，已無任何新的SPAC發行。Packable於2022年3月以「不利的市場環境」為由取消交易，時間就在這家空殼公司股東會召開前幾天；執行長Andrew Vagenas則於4月悄然辭職，由前億滋（Mondelez）供應鏈高層Daniel Myers接任。

早在繁榮表象之下，成長就已停滯：根據一份投資人簡報，供應鏈限制「導致大量庫存缺貨、採購訂單延誤，以及新客戶導入延遲」。在未能找到新融資後，Packable於2022年8月告知員工將裁員138人——約占員工總數的20%——其餘372人則將在清算職責完成後終止聘用：「已無可行的融資替代方案」，使公司「被迫停止營運、清算任何剩餘擔保品，並關閉業務」。

清算與約510個工作機會；15.5億美元估值化為烏有，背後支持者為凱雷、富達與Lugard Road Capital

公司把未來押在一場時機恰好落在市場最火熱階段的SPAC上市上，當大門關閉時卻沒有備案。

80%的營收來自單一市集，因此其命運綁在一個費用與演算法都不由自己掌控的平台上。

疫情期間的成長掩蓋了營運上的脆弱：缺貨與供應商延誤侵蝕了估值所依賴的成長動能。

當融資枯竭時，公司既沒有現金緩衝，也沒有替代的貸款來源——十年的成長並未留下任何足以存續的核心業務。

繁榮可以為你的成長提供資金，卻仍可能在結束時讓你一無所有。80%的銷售額來自單一市集，加上單一的融資窗口，等於接連兩個單點故障。

Packable於2022年8月停止營運，終結了一家在幾週前根據Marketplace Pulse仍排名美國亞馬遜賣家第五名的賣家，而一年前它還排名第一。兩波裁員合計約有510名員工失業。這場崩潰成為SPAC泡沫最明顯的犧牲者之一——也是亞馬遜賣家繁榮期的犧牲者，那個繁榮期假設廉價資本與單一配銷通路都會永遠持續。