奧林巴斯隱瞞17億美元虧損長達20年——揭發此事的執行長卻遭解僱

奧林巴斯公司（Olympus Corporation）是日本光學與醫療設備巨頭，佔據全球內視鏡市場70%的份額。自1990年代起，該公司透過「飛帳」（tobashi）手法隱瞞投資虧損——藉由開曼群島錯綜複雜的空殼公司網絡，將虧損移出資產負債表。這項隱瞞持續了20多年。

這起詐欺透過虛高的收購付款運作。2008年，奧林巴斯以735億日圓（9.65億美元）收購三家小型公司（Altis、Humalabo、NewsChef），而其價值僅為該價格的一小部分。在以22億美元收購Gyrus Group的交易中，一筆6.87億美元的顧問費支付給了空殼公司——佔該交易31%，而併購顧問費的典型水準為1%至2%。

英國籍執行長麥可·伍德福德（Michael Woodford）於2011年10月上任，數週內便揭發了這起詐欺。他向董事會對質，僅14天後即遭解僱，隨後公開此事。這起醜聞使奧林巴斯市值蒸發80%。伍德福德後來贏得1000萬英鎊的和解金。三名前高階主管於2013年獲判緩刑。該公司仍維持上市，但其作為值得信賴的日本企業巨頭之聲譽已永久受損。

這起詐欺透過虛高收購與虛假費用隱瞞了17億美元虧損，但董事會卻解僱了揭發此事的執行長，導致市值損失80%。

奧林巴斯的董事會缺乏獨立監督。策劃這起詐欺的同一批高階主管，在事情曝光時掌控了公司的應對，解僱了揭發者。

飛帳手法之所以能運作20年，是因為無人質疑其結構。虛高的顧問費與收購價格隱藏在複雜的離岸網絡背後，沒有任何審計師提出質疑。

當時日本的公司治理規範不利於外部審查。董事會團結在董事長周圍，將揭發者視為問題所在，而非詐欺本身。

唯一比持續20年的詐欺更危險的，是一個將發現詐欺者視為敵人的董事會。奧林巴斯解僱了會議室裡唯一誠實的人。