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案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 1990–2011

奥林巴斯隐藏 17 亿美元亏损 20 年——然后揭发此事的 CEO 被解雇了

奥林巴斯自 1990 年代起通过虚高收购和虚假费用隐藏投资损失,直到一位 CEO 吹哨后被解雇。

Olympus Corporation · 2011-10-14

怎么回事

奥林巴斯公司是日本光学和医疗设备巨头,占据全球内窥镜市场 70% 份额。自 1990 年代起,公司通过 tobashi 计划隐藏投资损失——通过在开曼群岛的壳公司网络将亏损移出资产负债表。隐瞒持续了 20 多年。

欺诈通过虚高的收购付款实现。2008 年,奥林巴斯以 735 亿日元(9.65 亿美元)收购了三家小型公司(Altis、Humalabo、NewsChef),其价值远低于收购价。在 22 亿美元收购 Gyrus Group 的交易中,6.87 亿美元的顾问费被支付给壳公司——占交易的 31%,而 M&A 顾问费的典型水平为 1-2%。

英国 CEO 迈克尔·伍德福德于 2011 年 10 月上任,数周内就发现了欺诈。他与董事会对峙,14 天后被解雇,随后公开此事。丑闻抹去了奥林巴斯 80% 的市值。伍德福德后来获得 1000 万英镑和解金。三名前高管于 2013 年获得缓刑。公司得以维持上市,但其作为值得信赖的日本企业巨头的声誉永久受损。

为什么会这样

  • 奥林巴斯的董事会缺乏独立监督。实施欺诈的同一些高管在丑闻曝光后控制了公司的应对方式,开除了吹哨人。
  • tobashi 计划运作了 20 年,因为无人质疑其结构。虚高的顾问费和收购价格隐藏在复杂的离岸网络背后,没有审计师提出质疑。
  • 当时日本的公司治理规范不鼓励外部监督。董事会围绕董事长抱团,将吹哨人视为问题,而非欺诈本身。
代价17 亿美元隐藏亏损;80% 市值蒸发;CEO 因发现欺诈被开除灾难级

教训

比一个持续 20 年的欺诈更危险的,是一个将发现欺诈的人视为敌人的董事会。奥林巴斯开除了房间里唯一正直的人。

资料来源

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