印度11家最大水泥商遭創紀錄631.659億盧比卡特爾罰款——最終成功推翻

2010年7月，印度建築商協會向印度競爭委員會（CCI）檢舉，指該國最大幾家水泥生產商串通限制產量並抬高價格。CCI的調查部門於2011年12月回報，稱發現「串通操縱價格」，並有「口頭與情況證據」支持——即「意思合致與協調行動」——且水泥製造商協會本身「為水泥製造商之間的協調提供了平台」。

2012年6月，CCI認定11家生產商違反《競爭法》——包括UltraTech、ACC、Ambuja、Jaiprakash與India Cements——連同CMA一併認定。罰款631.659億盧比（₹6,316.59 crore），按各公司2009-10與2010-11年度平均淨利的50%計算，另加CMA兩年收入的10%，是該委員會歷來開出的最高罰款。UltraTech的董事稱該認定毫無根據；建築商協會則稱該金額「絕對不足」。

2013年6月，上訴法庭暫緩執行罰款，條件是各公司繳存10%——合計約63億盧比，其中13.24億盧比來自Jaiprakash。其後於2015年12月11日，法庭完全撤銷該罰款——並非因為卡特爾證據不成立，而是因為CCI主席缺席了2012年2月21日至23日的最終辯論，卻仍參與作出裁決的合議庭。法庭認定此舉違反自然正義：須於三個月內重新裁決，繳存款項退還。

業界仍無法擺脫此案。2018年7月，國家公司法上訴法庭駁回各公司其餘上訴，並維持罰款金額，稱其為法例允許的「最低限度」；Ambuja、UltraTech、Ramco與JK Cement表示將把訴訟打到最高法院。

631.659億盧比——印度歷來最大反壟斷罰款——2013年暫緩執行，2015年因聽證瑕疵被撤銷；命令退還63億盧比繳存款

協調是透過CMA進行的，而CMA是各公司自身出資並派員的業界組織——論壇、會議紀錄與一致的定價行為全都可在同一處找到。

在供應短缺的建築周期中，限制產量對集體有利，因此每個大型生產商都有長期維持該安排的持續誘因。

CCI審慎建立其紀錄，但其聽證程序卻讓一位主席對自己未聽取最終辯論的裁決投票——這是法庭無法忽視的唯一瑕疵。

各公司是在管轄與程序上而非實體是非上抗爭，而這一策略奏效：繳存款退還、罰款撤銷，實體是非從未獲最終裁決。

透過自家同業公會運作卡特爾，等於把證據——會議紀錄、會議與一致的價格——親手交給監管機構。但僅有事實不足以取勝：跳過一場聽證的一方，可能全盤皆輸。

命令發出十四年後，631.659億盧比從未繳付。發回重審被上訴淹沒：NCLAT於2018年7月維持罰款金額，各公司宣布向最高法院提出挑戰，而至今尚無最終的實體裁決了結此案。與此同時，相關行為再度出現——2019年灰色水泥卡特爾化投訴促使CCI展開新調查，並於2020年12月突擊搜查生產商；建築商協會於2023年7月成為完整當事方，UltraTech提出異議，德里高等法院於2026年9月7日駁回其異議。