In The Style 從 1.05 億英鎊走向破產管理——網紅時尚的紙牌屋

In The Style 由 Adam Frisby 於 2013 年創立，其商業模式看似無懈可擊：與實境電視明星及網紅合作推出聯名時尚系列，在網路上快速銷售，並拆分利潤。公司巔峰時期估值超過 1 億英鎊。《東區人》女演員 Jacqueline Jossa 於 2020 年簽下 100 萬英鎊的合約。該品牌在倫敦證券交易所的 AIM 市場上市，似乎已破解社群媒體驅動快時尚的成功公式。

裂痕很快浮現。Frisby 於 2022 年 1 月將執行長一職交給 Sam Perkin，又於 2022 年 12 月收回職位，以重新設計經濟模式。該公司於 2023 年以略高於 100 萬英鎊的價格出售給 Baaj Capital——較其巔峰估值蒸發了 99%。截至 2024 年 3 月止的年度，稅前虧損為 260 萬英鎊，較前一年的 770 萬英鎊有所改善，但仍深陷赤字。Frisby 於 2024 年 9 月完全退出。

終局發生於 2025 年 3 月 10 日，In The Style 陷入破產管理。一項對 Alps Sourcing Limited 的預打包出售保住了 300 多個工作崗位，但該品牌的模式早已瓦解：Jacqueline Jossa 要求支付積欠她的五位數款項，向 Instagram 追蹤者表示新合作者的合約將不會履行，並聘請了律師。該品牌在價格上無法與 Shein 和 Temu 競爭，消費者需求正轉向較慢的時尚，而建立這門生意的網紅模式正是最先崩壞的一環。

當現金緊縮時，模式便崩解：未獲付款的網紅公開要求付款，摧毀了信任，而 Shein 和 Temu 壓低價格，使其毫無空間。

In The Style 的模式依賴付費給網紅製作聯名系列——當現金緊縮時，未獲付款的合作者公開反擊品牌，摧毀了顧客信任。

該品牌一面被超快時尚巨頭 Shein 和 Temu 擠壓，另一面消費者偏好轉向永續時尚，使其夾在中間毫無空間。

三年內三次所有權變更造成不穩定，使長期策略不可能實現，而創辦人早已離開。

網紅合作品牌的穩定程度，取決於它下一次付給人才的那筆錢。當現金停止流動，當初建立品牌的同一批網紅，就成了埋葬它的人。

對 Alps Sourcing Limited 的預打包破產管理出售，保住了 In The Style Fashion Limited 和 Rectella Limited 共 300 多個工作崗位。然而，與 Jacqueline Jossa 極為公開的糾紛嚴重損害了品牌聲譽，她警告其他網紅其合約將不會履行。此案成為快時尚中網紅驅動商業模式脆弱性的一則警世故事。