HDC與未來資產因退出韓亞航空收購案而喪失2,500億韓元保證金

2019年11月，HDC現代產業開發獲選為韓亞航空的優先競標者，未來資產證券加入該財團，並向母公司錦湖託管2,500億韓元作為收購款項。十個月後，即2020年9月，該財團突然放棄收購，理由是韓亞航空債務如滾雪球般膨脹。韓亞航空與錦湖由韓國兩家頂尖律師事務所Yoon & Yang與Shin & Kim提供法律意見，於同年11月提起訴訟，主張合約之所以取消，是因為HDC本身逐漸不願完成交易。

2022年11月17日，首爾中央地方法院判賣方勝訴：HDC與未來資產無權取回其合計2,500億韓元的託管款，並須因違約再支付15億韓元。HDC表示將上訴，並對「法院未考量賣方過失所帶來的負面影響」表示遺憾，將取消歸咎於韓亞航空拒絕提供足夠資訊。若上訴失敗，HDC將損失2,000億韓元、未來資產損失500億韓元，而韓亞航空與錦湖則分別入帳2,200億韓元與300億韓元。

對HDC而言，時機極為不利：這家建商當時已因同年稍早光州I'Park公寓大樓倒塌、後續重建事宜，向購屋者支付賠償。與此同時，韓亞航空正因競爭對手大韓航空的收購案而面臨日益升高的不確定性，對這項裁決表示歡迎。

2,500億韓元（1.9億美元）保證金遭沒收——其中HDC出資2,000億韓元、未來資產出資500億韓元——另加15億韓元違約賠償，目前仍在上訴中。

該財團在交割前託管2,500億韓元，使賣方在交易破局時握有值得力爭的請求權。

HDC於2020年9月以韓亞航空債務不斷膨脹為由放棄收購，但法院認定是買方不願完成交割、而非賣方的資訊揭露，導致合約破裂。

法院不僅將保證金留給賣方，還就違約本身另判15億韓元損害賠償。

HDC上訴的賭注，使其本已沉重的一年雪上加霜，光州I'Park的賠償成本與遭凍結的保證金層層疊加。

保證金是你退出權利的定價：HDC學到，即使收購標的財務狀況難看，對一樁上兆韓元交易臨陣退縮，代價仍是數千億韓元。

HDC為「保護其股東與利害關係人」提出上訴，委任Yulchon律師事務所，未來資產則委任Lee & Ko。韓亞航空敦促HDC遵守裁決，而這項判決在大韓航空收購案於不確定性中顛簸前行之際，短暫緩解了該航空公司的壓力。