Embracer 的 20 億美元沙烏地交易告吹——其收購狂潮也戛然而止

Savvy Games Group——由沙烏地阿拉伯公共投資基金持有的投資工具——已向 Embracer 投資 10 億美元，協助這家瑞典發行集團展開收購與 IP 狂潮，納入 Limited Run Games、《魔戒》與《哈比人》的權利，以及《古墓奇兵》和《駭客入侵》等知名作品。雙方原本還有一項 20 億美元的進一步合作，旨在推動 Embracer 持續的雄心，並確立 Savvy 成為主要遊戲品牌。Embracer 當時對合作夥伴的身分保密。

這筆交易在 2023 年 5 月破局。Embracer 被迫停止其飛速的收購步伐，並宣布進行「重組」：將關閉或出售工作室，並暫停部分遊戲開發；該公司在申報文件中告訴投資人，預計於 10 月 1 日完成這一過程，且已開始精簡工作室。

直到 8 月，Axios 才報導這名神祕夥伴就是 Savvy。交易究竟為何破局仍不得而知。這段關係從一開始就充滿爭議：在有批評指出沙烏地政府屢次侵犯人權、不應接受沙烏地資金後，執行長 Lars Wingefors 於 2022 年發表聲明，堅稱公司的瑞典價值觀「堅定不移」。

Embracer 停止了飛速的收購步伐，並宣布重組：關閉或出售工作室，並暫停部分遊戲開發。

這波收購工作室的狂潮，是建立在後續 20 億美元注資的承諾上，而非已確保的現金。

對合作夥伴身分保密，使投資人無法為交易破局的風險定價。

當資金消失時，唯一能動用的手段就是砍掉這波狂潮剛買下的工作室。

靠一張未簽署的支票供養的收購機器，不過是紙牌屋——每筆收購都應與實際入帳的資金掛鉤。

重組原定於 2023 年 10 月 1 日完成，工作室精簡當時已在進行——這波浪潮很快關閉了包括 Free Radical Design 和 Piranha Bytes 在內的工作室，並終止了《駭客入侵 Go》等遊戲服務。Embracer 的收購使其成為巨頭；那筆消失的 20 億美元則使其成為賣家。