Belluna 的時尚商城 RyuRyumall 以虧損經濟模式營運六年

Belluna 是日本型錄郵購產業的老牌企業，於 2019 年 6 月以 RyuRyumall 進軍商城競爭，這是一個鎖定二十多歲與三十多歲女性的時尚電商商城。Yume Tenbo、Re:EDIT 與 Kobe Lettuce 等熱門線上品牌進駐設櫃，網站承諾「符合今日之我的時尚」。

該商城從一開始就陷入困境，並於 2022 年 5 月重新定位為辦公服飾網站。根本的經濟模式從未好轉：Belluna 的企業企劃室後來表示，廣告支出與佣金收入之間的平衡很差，該網站從結構上就一直虧損——一種赤字體質。

2024 年 12 月 3 日，Belluna 宣布終止：服務於 2025 年 3 月 31 日 18:00 關閉，未使用的點數與優惠券無論其名目有效期限為何均告失效，該公司並指出對合併業績的影響將屬輕微——一場六年的實驗被視為微不足道的尾數。

在 2022 年轉型後，於 2025 年 3 月 31 日關閉 RyuRyumall；型錄名單無法彌合獲客成本與佣金之間的落差，因此虧損持續。

商城平台以廣告獲取消費者，並靠佣金維生；當廣告支出超過佣金收入時，成長只會加深虧損。

Belluna 的優勢在於其自有的型錄客戶名單——這項優勢無法轉移到一個為爭奪新流量而競爭的開放式商城。

2022 年轉型為辦公服飾改變了主題，卻未改變單位經濟模式。

商城的營運建立在獲客成本與佣金收入之間的落差上。Belluna 的型錄名單無法填補這個落差——六年、一次轉型，商城最終關閉，而其影響被稱為輕微。

Belluna 保留了其核心的郵購與電商業務；此次關閉對合併業績的影響被報導為輕微。日本的時尚電商商城領域持續圍繞大型既有業者進行整合，而 RyuRyumall 的進駐品牌則繼續透過自有通路與其他商城銷售。