O hotpot Zhu Guangyu tinha 200 lojas e um agente problemático — Changsha perdeu todas as cinco da noite para o dia

O Zhu Guangyu (朱光玉火锅馆) surgiu em Chongqing como o autoproclamado 'rei das filas' do hotpot: uma rede de estilo retrô, pronta para as redes sociais, que se expandiu por meio de agentes regionais e franqueados até mais de 200 lojas em 31 províncias, quase metade delas em cidades de segunda e terceira categoria.

Em agosto de 2025, todas as cinco lojas de Changsha suspenderam as operações ao mesmo tempo. A resposta da marca, divulgada na noite de 21 de agosto, foi que se tratava de um caso individual: o agente regional de Changsha — que havia ingressado em 2023 e administrava ele próprio as cinco lojas — perdera dinheiro em investimentos fora do ramo de restaurantes, e essas perdas arrastaram as lojas. Ainda em junho, o mesmo agente planejava mais cinco lojas em Changsha.

A marca afirmou que estava coordenando o reembolso dos saldos pré-pagos de valor armazenado dos membros, e que o agente havia concordado em assumir as dívidas com funcionários, fornecedores e aluguel. Essa divisão de responsabilidades é o cerne do caso: em um modelo de agenciamento, a marca fica com a reputação e as taxas, enquanto o dinheiro que mais importa para os clientes — os saldos pré-pagos — está com um parceiro cujas outras apostas a marca não enxerga. Um trimestre ruim de um agente transformou-se em cinco lojas escuras e uma cidade de membros correndo atrás de reembolsos junto a uma empresa que se declara espectadora.

A marca culpou as apostas externas de um agente, mas os saldos pré-pagos estavam com esse agente, de modo que a defesa do 'caso individual' da marca deixou os clientes sem reembolso.

Os agentes regionais concentram o risco local de uma marca em um único balanço que a marca não audita — os investimentos externos do agente são os passivos ocultos da marca.

Os saldos pré-pagos dos membros são dinheiro de clientes mantido pelo elo mais frágil da cadeia; quando o agente quebra, a defesa do 'caso individual' da marca não reembolsa ninguém.

Planejar cinco novas lojas em junho e suspender cinco em agosto é um sinal de que a saúde da rede é medida pela posição de caixa do agente, não pelo número de lojas da marca.

Em um modelo de agenciamento, o risco da marca é exatamente o balanço do parceiro que ela não consegue ver — audite as finanças do agente como as suas próprias, porque os clientes não distinguem o seu logotipo do livro-caixa dele.