A Sears Holdings vendeu os melhores ativos da Sears Canada e deixou o restante definhar — 12.000 empregos perdidos

A Sears Canada foi uma presença constante no varejo canadense por 65 anos, tendo sido em determinado momento a maior rede de lojas de departamento do país. Nos anos 2010, era controlada pela Sears Holdings, a controladora americana comandada por Eddie Lampert, que tratava a unidade canadense menos como um negócio a ser desenvolvido e mais como uma fonte de recursos para sustentar a combalida rede americana.

Ao longo de uma década, a controladora vendeu os ativos mais valiosos da Sears Canada e enviou o dinheiro para os Estados Unidos. Sua participação no contrato de locação da loja principal do Toronto Eaton Centre e de outras quatro lojas de primeira linha foi vendida em 2013 por cerca de C$ 400 milhões, e sua carteira de cartões de crédito foi para o JPMorgan em 2014 por cerca de C$ 288 milhões. Quase nada foi reinvestido nas lojas, mesmo enquanto concorrentes e o comércio online atraíam os clientes e as vendas caíam ano após ano.

Em junho de 2017, a Sears Canada pediu proteção contra credores sob a lei canadense de reestruturação CCAA, fechando 59 lojas e cortando 2.900 empregos em uma primeira rodada, na esperança de encolher até um núcleo viável e encontrar um comprador. Nenhum comprador apareceu. Em 10 de outubro de 2017, a empresa pediu à Superior Court de Ontário autorização para liquidar tudo; a corte concordou em 13 de outubro. As últimas lojas restantes fecharam em 14 de janeiro de 2018, eliminando quase 12.000 empregos e deixando o plano de previdência com um déficit de cerca de C$ 270 milhões.

Vendeu o contrato de locação do Eaton Centre e a carteira de cartões de crédito por C$ 688 milhões, reinvestiu quase nada, deixando nenhuma garantia para o resgate; 12.000 empregos perdidos, déficit de C$ 270 milhões no plano de previdência.

A Sears Holdings tratou a Sears Canada como uma fonte de recursos, vendendo os contratos de locação de suas lojas principais e sua divisão de cartões de crédito e enviando o dinheiro para a controladora americana em vez de reinvestir.

Anos de subinvestimento deixaram as lojas desgastadas e sem competitividade, à medida que os consumidores migravam para o online e para os concorrentes, de modo que as vendas caíram por anos consecutivos.

A reestruturação de 2017 apostou em encontrar um comprador para uma rede reduzida, mas nenhum comprador apareceu para um varejista com lojas fracas e sem plano de crescimento.

Com os melhores ativos já vendidos, não restou nada de valioso para usar como garantia ou para atrair um resgate, então a liquidação foi o único desfecho.

Uma subsidiária não é um caixa eletrônico da controladora. A Sears Holdings vendeu os melhores ativos da Sears Canada e reinvestiu quase nada; quando a rede precisou de resgate, não havia mais nada para vender.

A própria Sears Holdings pediu concordata (Chapter 11) nos Estados Unidos em outubro de 2018 e também liquidou suas lojas americanas. O nome Sears Canada, que havia ancorado o varejo do país por 65 anos, desapareceu. O caso é citado ao lado do Target Canada como um alerta de que uma controladora estrangeira pode esvaziar uma rede extraindo seus ativos enquanto subfinancia as lojas.