Sears Holdings verkaufte die besten Vermögenswerte von Sears Canada und ließ den Rest verhungern – 12.000 Arbeitsplätze gingen verloren

Sears Canada war 65 Jahre lang eine feste Größe im kanadischen Einzelhandel und zeitweise die größte Kaufhauskette des Landes. In den 2010er-Jahren gehörte das Unternehmen Sears Holdings, der von Eddie Lampert kontrollierten US-Muttergesellschaft, die die kanadische Einheit weniger als Geschäft zum Ausbauen denn als Geldquelle zur Stützung der angeschlagenen amerikanischen Kette behandelte.

Über ein Jahrzehnt hinweg verkaufte die Muttergesellschaft die wertvollsten Vermögenswerte von Sears Canada und schickte die Erlöse nach Süden. Ihre Beteiligung am Mietvertrag für das Flaggschiff im Toronto Eaton Centre und vier weitere erstklassige Filialen wurde 2013 für rund 400 Mio. C$ verkauft, und ihr Kreditkartenportfolio ging 2014 für rund 288 Mio. C$ an JPMorgan. In die Filialen wurde so gut wie nichts reinvestiert, während Konkurrenten und Online-Shopping Kunden abzogen und die Umsätze Jahr für Jahr fielen.

Im Juni 2017 beantragte Sears Canada Gläubigerschutz nach dem kanadischen Restrukturierungsgesetz CCAA, schloss 59 Filialen und strich in einer ersten Runde 2.900 Arbeitsplätze, in der Hoffnung, auf einen lebensfähigen Kern zu schrumpfen und einen Käufer zu finden. Es kam kein Käufer. Am 10. Oktober 2017 bat das Unternehmen den Ontario Superior Court um Genehmigung, alles zu liquidieren; das Gericht stimmte am 13. Oktober zu. Die letzten der verbliebenen Filialen schlossen am 14. Januar 2018, wodurch fast 12.000 Arbeitsplätze wegfielen und der Pensionsplan etwa 270 Mio. C$ Unterdeckung aufwies.

Verkaufte den Mietvertrag für das Eaton Centre und das Kreditkartenportfolio für 688 Mio. C$, reinvestierte fast nichts und hinterließ keine Sicherheit für eine Rettung; 12.000 Arbeitsplätze gingen verloren, 270 Mio. C$ Pensionslücke.

Sears Holdings behandelte Sears Canada als Geldquelle, verkaufte die Flaggschiff-Mietverträge und die Kreditkartensparte und schickte die Erlöse an die US-Muttergesellschaft, statt sie zu reinvestieren.

Jahre der Unterinvestition hinterließen die Filialen abgenutzt und nicht wettbewerbsfähig, während Kunden online und zu Konkurrenten abwanderten, sodass die Umsätze über Jahre hinweg fielen.

Die Restrukturierung von 2017 setzte darauf, einen Käufer für eine geschrumpfte Kette zu finden, doch es kam kein Käufer für einen Einzelhändler mit schwachen Filialen und ohne Wachstumsplan.

Da die besten Vermögenswerte bereits verkauft waren, blieb nichts Wertvolles übrig, das als Sicherheit dienen oder eine Rettung anziehen konnte, sodass die Liquidation die einzige Folge war.

Eine Tochtergesellschaft ist keine Geldmaschine der Muttergesellschaft. Sears Holdings verkaufte die besten Vermögenswerte von Sears Canada und reinvestierte fast nichts; als die Kette gerettet werden musste, war nichts mehr zu verkaufen.

Sears Holdings selbst beantragte im Oktober 2018 in den USA Chapter 11 und liquidierte auch seine amerikanischen Filialen. Der Name Sears Canada, der 65 Jahre lang den Einzelhandel des Landes geprägt hatte, verschwand. Der Fall wird neben Target Canada als Warnung genannt, dass eine ausländische Muttergesellschaft eine Kette aushöhlen kann, indem sie ihre Vermögenswerte abzieht und die Filialen unterfinanziert.