Joseph Jett era um operador de títulos na Kidder, Peabody, pertencente à General Electric. Ele descobriu uma falha no sistema de processamento de operações da firma: quando executava reconstituições a termo de títulos do Tesouro dos EUA — comprando STRIPS protegidos com posições vendidas em títulos do Tesouro de curto prazo —, o sistema avaliava as operações com data futura como se fossem liquidadas imediatamente, ignorando o valor do dinheiro no tempo. Isso criava lucros instantâneos e ilusórios que se revertiam em perdas quando as operações eram efetivamente liquidadas. Para manter vivos os lucros fictícios, Jett precisava executar operações cada vez maiores, num esquema de pirâmide.
Entre 1992 e o início de 1994, Jett registrou aproximadamente US$ 350 milhões em lucros falsos. Recebeu US$ 11,4 milhões em bônus com base nesses números fraudulentos. Suas operações reais, no entanto, deram à firma um prejuízo de cerca de US$ 75 milhões. O esquema foi descoberto em abril de 1994, quando a GE, alarmada com o tamanho das posições de Jett, exigiu uma redução. Quando as operações começaram a ser liquidadas e as perdas apareceram, uma investigação interna revelou que nenhuma das supostas operações de Jett jamais havia sido concluída — ele as renovava antes da liquidação. Ele foi demitido.
A GE assumiu um encargo de US$ 210 milhões contra os lucros do primeiro trimestre de 1994 para cobrir o dano. O escândalo, somado a outras perdas, levou a GE a vender a Kidder Peabody para a Paine Webber ainda naquele ano; o nome Kidder foi abandonado. Jett foi banido do setor de valores mobiliários pela NYSE, e a SEC posteriormente o considerou culpado de fraude com valores mobiliários. Ele foi condenado a perder US$ 8,2 milhões em bônus e proibido de atuar no setor pelo resto da vida. O caso tornou-se um exemplo clássico de como uma falha contábil em um sistema de computador, combinada com um único operador determinado, poderia derrubar um banco de investimento de 130 anos.
Ele explorou a falha para criar US$ 350 milhões em lucros fictícios, recebeu US$ 11,4 milhões em bônus, mas a GE assumiu um encargo de US$ 210 milhões e vendeu a firma.
O sistema de processamento de operações da Kidder tinha uma falha fundamental — avaliava operações com data futura como se fossem liquidadas imediatamente, criando lucros fictícios que Jett explorou por anos.
A supervisão da Kidder falhou completamente — os bônus de Jett se baseavam nos lucros falsos, e ninguém questionou por que um único operador gerava US$ 350 milhões enquanto o restante da firma enfrentava dificuldades.
A GE, empresa controladora, estava distante demais das operações cotidianas da Kidder — o encargo de US$ 210 milhões e a venda forçada de toda a firma ocorreram poucos meses após a descoberta.
A lição
Um sistema de computador que avalia operações da maneira errada não é um erro contábil — é uma fraude à espera de acontecer, e o homem que a descobre primeiro será dono da firma até que ela quebre.
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