A aposta imobiliária do Anglo Irish Bank custou €34,7 bilhões à Irlanda

O Anglo Irish Bank era um credor comercial que havia se tornado um dos maiores bancos da Irlanda ao se concentrar quase inteiramente em empréstimos para incorporação imobiliária. Em 2007, a Oliver Wyman o nomeou o 'banco com melhor desempenho do mundo'. O banco frequentemente emprestava com 100% de loan-to-value — ou seja, não tinha nenhuma margem de segurança quando os preços dos imóveis caíram.

Quando a bolha imobiliária irlandesa estourou em 2008, o banco entrou em colapso. Registrou a maior perda corporativa da história da Irlanda: €12,7 bilhões nos 15 meses até dezembro de 2009, seguida por uma perda de €17,7 bilhões em 2010. O banco foi nacionalizado em janeiro de 2009. O custo total do resgate do Anglo Irish Bank e do Irish Nationwide Building Society, incorporado a ele, foi de €34,7 bilhões, dos quais €30,6 bilhões foram cobertos por promissory notes do governo.

O colapso desencadeou múltiplos escândalos. Constatou-se que o presidente Seán FitzPatrick ocultou €87 milhões em empréstimos pessoais ao transferi-los temporariamente para outro banco antes do fim do ano. O banco tinha €2,8 bilhões em exposição somente à família Quinn. FitzPatrick foi preso por fraude em 2010. O banco foi encerrado sob a Irish Bank Resolution Corporation (IBRC) até 2013.

Os empréstimos imobiliários do banco com 100% de LTV significavam que todo empréstimo ficava submerso quando os preços caíam, custando à Irlanda €34,7 bilhões em resgates.

O Anglo Irish Bank era um credor de um único truque: empréstimos para incorporação imobiliária com 100% de LTV. Quando os preços dos imóveis caíram, todo empréstimo ficou submerso e não existia nenhuma margem de segurança.

O banco foi nomeado 'banco com melhor desempenho do mundo' em 2007 — um ano antes de entrar em colapso. A mesma concessão agressiva de empréstimos que gerou os retornos criou as perdas.

O governo irlandês garantiu as obrigações do banco, transformando a aposta imobiliária de um banco privado em um ônus público de €34,7 bilhões que contribuiu para uma crise da dívida nacional.

Um banco que vence como 'melhor do mundo' emprestando 100% do valor de um ativo especulativo não é o melhor em nada — é o que está mais longe na curva de risco. O prêmio é o alerta.