도쿄증권거래소에 상장된 일본의 산업용 가스 및 화학 회사인 에어워터(Air Water Inc.)는 2025년 10월, 손실 인식 이연과 관련된 부적절한 회계 처리를 발견했다고 공시했다. 특별조사위원회가 설치되었다. 2026년 4월 3일 공개된 위원회의 최종 보고서는 여러 해에 걸쳐 다수의 자회사에서 체계적인 위법 행위가 있었음을 밝혔다.
조사 결과 허위 재고, 매출 부풀리기, 조기 매출 인식, 비용 이연, 불필요한 중개업체 이용 등이 확인되었으며, 이는 모두 경영진의 과도한 성과 압박이라는 하향식 문화에서 비롯된 것이었다. 이 위법 행위에는 2025년 9월까지 누적 약 240억 엔의 매출과 59억 엔의 영업이익 과대계상이 포함되었다.
에어워터 이사회는 이에 대응하여 독립 사외이사를 이사회 의장으로 임명하고, 최고회계재무책임자(CAFO) 직위를 신설했으며, 보상 환수 조치를 부과했다. 사장 겸 대표이사는 3개월간 월 보수의 100%를 자진 반납했고, 다른 이사와 집행임원들은 20%에서 50%의 급여 삭감을 받아들였다.
그 대가
에어워터의 자회사들이 허위 재고를 계상하고 매출을 부풀려 240억 엔의 매출을 과대계상했으며, 특별조사에서 이 같은 부패가 드러났다.
왜 일어났나
과도한 성과 압박이라는 하향식 문화가 낮은 실적을 받아들이기보다 매출을 조작하려는 유인을 만들었다.
그룹 전반의 내부 통제가 취약하여 여러 자회사가 동시에 같은 유형의 위법 행위를 저질러도 적발되지 않을 수 있었다.
회사는 특별조사위원회가 규모를 확인할 때까지 실질적인 조치를 취하지 않았으며, 이는 부풀려진 수치가 수년간 투자자들의 결정에 영향을 미쳤음을 의미한다.
교훈
정직한 회계로는 달성할 수 없는 실적을 요구하면 장부는 그 요구에 맞춰 조작되기 마련이며, 장부를 조작하는 자회사들이 홀로 행동하는 경우는 드물다.
후속 조치
에어워터는 이사회 의장을 독립 사외이사로 교체하고, 새로운 최고회계재무책임자 직위를 신설했으며, 사장과 다른 임원들에게 보상 환수 조치를 부과했다. 회사는 재발 방지 계획을 공표했다.
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