かつて世界最大の太陽光発電メーカーだった順風（Shunfeng）、2億8,900万香港ドルの債務で清算

順風国際清潔能源有限公司（Shunfeng International Clean Energy Limited）は2005年、江蘇省武進で太陽光発電（PV）メーカーとして設立された。2011年7月に香港証券取引所に上場し（証券コード01165）、太陽光発電所の運営、太陽光製品の製造、蓄電池ソリューションの開発を手がけるクリーンエネルギー企業へと成長した。

2014年、順風は2013年に破産に陥ったかつての大手太陽光パネルメーカー、尚徳太陽能（Suntech Power）を約30億元（人民元）で買収した。この取引により順風は世界最大級の太陽光モジュールメーカーの一つとなったが、尚徳の過去の債務と事業上の課題も引き継いだ。買収に伴う債務負担は膨らみ続け、同社は財務上の義務の重圧に苦しんだ。

2025年2月13日、債権者トゥルー・ボールド・グローバル・リミテッド（True Bold Global Limited）は、転換社債の債務約2億8,910万香港ドルの返済を求めて香港高等法院に清算申立てを行った。同社が再建を模索する中、審理は2025年4月、5月、6月、8月、11月と複数回延期された。2025年11月19日、裁判所は清算命令を発し、破産管理官（Official Receiver）を暫定清算人に任命した。同日、取引は停止された。同社は実行可能な再建計画を提示できなかった。

2億8,910万香港ドルの社債債務は2025年に返済期限を迎えた。再建に失敗した後、裁判所は同社を清算し、尚徳の致命的な債務はその買収者に引き継がれた。

2014年に破産した尚徳太陽能を30億元（人民元）で買収したことで、同社は到底返済も再建もできない過去の債務を抱え込んだ。

順風の太陽光発電事業は資本集約的で利益率が薄く、尚徳買収に伴う債務が事業運営に必要なキャッシュフローを食いつぶした。

同社は転換社債などの金融商品に頼って資金繰りをつないでいたが、2億8,910万香港ドルの債務が返済期限を迎えたとき、再建や返済の道はなかった。

清算審理の度重なる延期は再建案を提示する時間を与えたが、同社は信頼できる計画を提示できず、裁判所は清算以外に選択肢はないと判断した。

破産した競合他社を破綻状態から買収すれば、その問題も引き継ぐ。尚徳を破滅させた債務は順風に引き継がれ、順風もまた破滅させた。

香港高等法院は2025年11月19日に清算命令を発し、破産管理官を暫定清算人に任命した。順風の株式取引は停止された。太陽光発電所や製造事業を含む同社の資産は清算手続きの対象となった。この事件は、かつて世界最大級の太陽光モジュールメーカーの一つだった企業の終焉を意味した。