漢能、24分で240億ドルを失う——太陽光発電史上最大の1日暴落

漢能は1989年に李河君によって北京で投資会社として設立され、2009年に薄膜太陽光技術へと事業の焦点を移した。2012年から2014年にかけてSolibro、MiaSolé、Global Solar Energy、Alta Devicesなどの買収を通じて急速に成長し、太陽光産業の主要プレーヤーとなった。李河君は中国の富豪の一人となり、2015年には純資産が300億ドルを超えて一時的に中国一の富豪となった。

2015年5月19日、香港証券取引所で漢能薄膜発電の株価がわずか24分で47%暴落し、時価総額約240億ドルが消失した。この暴落は、上場している薄膜子会社と非上場の漢能控股集団との間の関連当事者取引に対する懸念によって引き起こされた。株価は取引所の要請により停止された。

証券先物委員会（SFC）は2015年5月28日に調査を開始し、2015年7月15日に漢能薄膜発電の全株式の取引停止を命じた。取引は4年間停止されたままであった。IKEAは2015年11月に漢能との太陽光販売提携を終了した。Solibro Hi-Tech GmbHを含む子会社は2019年と2020年に破産申請を行った。

2019年6月11日、漢能薄膜発電は香港証券取引所から上場廃止となった。李河君は2019年4月に会長を辞任し、保有株式を姉妹に譲渡した。同社の非公開化と中国本土での再上場の試みは成功しなかった。240億ドルの暴落は、中国企業史上最大級の1日の時価総額消失の一つとして残っている。

関連当事者取引に対する懸念がパニック売りを引き起こし、4年間の取引停止と上場廃止につながった。

上場している薄膜子会社と非上場の親会社との間の関連当事者取引に対する懸念がパニック売りを引き起こし、24分で240億ドルが消失した

SFCの調査と取引停止により漢能は4年間取引できなくなり、資金調達や投資家の信頼回復が不可能となった

2012年から2014年にかけて薄膜太陽光企業4社を急速に買収したことで複雑な企業構造が生まれ、規制当局や投資家はそれを検証できなかった

漢能の株価は47%暴落し、240億ドルが消失した。SFCが取引を停止し、4年後に上場廃止となった。財務を検証できる速度を超えて成長する企業は、砂上の楼閣である。

漢能薄膜発電は4年間の取引停止を経て、2019年6月11日に香港証券取引所から上場廃止となった。李河君は2019年4月に会長を辞任した。子会社のSolibro Hi-Tech GmbHは2020年1月に破産申請を行い、Alta Devicesは2019年12月に予告なく250人の従業員を解雇した。IKEAは2015年11月に漢能との太陽光販売提携を終了した。同社は非公開所有のままであるが、薄膜太陽光の野望が思い描いた規模で実現されることはなかった。