SEC、禁止処分を受けた従業員が800件のスワップ取引を処理した後、J.P. Morganの部門を戒告

2026年10月2日、SECはJ.P. Morgan Securities LLCおよびJPMorgan Chase Bank, N.A.を戒告し、両社が法定資格剥奪（statutory disqualification）に該当する従業員に、2021年11月から2024年3月までの間に米国のカウンターパーティとの少なくとも800件の証券ベース・スワップ取引を行わせ、または監督させていたと認定した。この従業員は、2011年の英国における規制上の制裁金を理由にスワップ取引業務から禁止されており、別途必要なSECの許可も欠いていたにもかかわらず、問題が特定されるまで2年以上にわたり業務を続けていた。

法定資格剥奪規定は、外国の制裁を含む過去の規制違反を有する個人が、別途のSEC承認なしに特定の証券業務を行うことを禁じている。本件の焦点は、SECが両社に残されていたと指摘する空白にある。すなわち、資格剥奪は米国以外の規制当局に起因するものであったが、両社の内部コンプライアンス・スクリーニングは、従業員が米国のスワップ・カウンターパーティと接触する前にこれを捕捉することがなお期待されていた。

両社は、認定を認めることも否認することもなく、停止命令（cease-and-desist order）に同意した。SECは、両社の自主報告と是正措置を理由に金銭的制裁を課さなかったが、命令書はそれらの内容を詳述していない。従業員の氏名、役職、現在の状況は開示されておらず、SECの命令書もJPMorganも、約800件の取引のいずれかが解消（unwind）されるかどうかについては述べていない。

戒告と停止命令。両社が自主報告したため金銭的制裁はなし。同行のスクリーニングは2年以上にわたり少なくとも800件の取引にわたって機能しなかった。

スクリーニングは海外で生じた資格剥奪事由、すなわち2011年の英国での制裁金を見逃した。規則は外国の制裁に明示的に及ぶにもかかわらず、禁止された人物が28か月間にわたり米国のスワップ取引を扱うことを許してしまった。

この不備は取引側と監督側の双方に及んだ。2年以上にわたる少なくとも800件の取引は、管理上の空白が一度きりの見落としではなく構造的なものであったことを意味する。

制裁金が課されなかった唯一の理由は自主報告と是正措置である。戒告自体は、規制当局がそれでも公表することを選んだスクリーニング失敗の記録である。

法定資格剥奪は国境を越えて個人に付随する。外国での制裁金は、米国のスワップ取引デスクからある人物を静かに排除し得るものであり、外国の制裁を読まないスクリーニングはこれを見逃す。

両社は認定を認めることも否認することもなく、戒告と停止命令に同意した。SECは是正措置が講じられたことに言及したが、その内容は説明しなかった。従業員はなお匿名のままであり、解消された取引は記録されていない。