ベスト・ワールドの中国スキンケア会計問題で株式が凍結：売上代金が個人口座に入金

中国でフランチャイジー網を通じて販売するシンガポール上場のプレミアムスキンケア販売会社、ベスト・ワールド・インターナショナルは、2019年5月に株式が停止され、2020年7月24日にSGX RegCoは、同社が実際の財務状況に疑念を投げかける会計上の懸念に対処するまで無期限に停止を続けると裁定した。PwCのレビューは、フランチャイジーによる個人銀行口座への疑わしい入金、シンガポール会社法違反の可能性を明らかにし、監査人EYにFY2018財務諸表に対する意見不表明を発行させることになった。

レビューが描いた中国事業の姿は厳しいものだった。CEOドーラ・ホアンの義理の兄弟が所有する元輸入代理店の長沙ベストは——彼はPwCに対し、自社の業績を知らず、自分が唯一の株主であることすら知らなかったと述べた——FY2017とFY2018において売上代金の約60%しか公式会計に計上せず、残りの40%は6つの個人銀行口座に入金され、うち3つはベスト・ワールド従業員の配偶者の名義だった。ベスト・ワールドの従業員が長沙ベストの銀行トークンを保持し、そのスタッフは承認をベスト・ワールド経営陣に仰いでいた。

マーケティング代理店のVicstarは、商品を扱わず請求書も発行せずにすべての販売に値上げを付すバック・トゥ・バックの取り決めの中にあり、その会計はベスト・ワールドの従業員が作成し、PwCが立証できる商業的合理性はなかった——そしてベスト・ワールドがその責任を負う可能性があった。中国子会社のBW長沙は売上代金の20%を個人口座に入金し、適切な会計記録に関する会社法第199条に違反した可能性がある。グループはまた、CRMシステム、販売注文、現金回収の間の監査証跡を欠いていた。

SGX RegCoは、グループの真の財務状況と中国規制の下での事業の適法性について明確にならない限り、取引を公正かつ秩序ある方法で再開することはできないと述べた。ベスト・ワールドには投資可能性を回復する期限が与えられず、株主の資金は立ち往生した。同社は2020年9月30日までに監査済みのFY2019会計を公表する必要があり、それに基づいてSGX RegCoが上場の将来を決定することになっていた。同社は20%の入金は取引リベートであると提案したが、PwCはその説明を裏付けることができなかった。

株式は2019年5月から停止され、2020年7月に無期限停止と裁定された。EYはFY2018について意見不表明を発行。株主の資金は修正期限なく立ち往生した。

中国売上代金の大部分——輸入代理店で40%、子会社で20%——が公式の会社口座ではなく個人銀行口座に流れた。

輸入代理店とマーケティング代理店は名目上独立していたが、実質的にベスト・ワールドが運営していた。同社の従業員が銀行トークンを保持し、Vicstarの会計を作成し、その経営陣の承認を求めていた。

Vicstarのバック・トゥ・バック構造は、請求書もなく、PwCが検証できる商業的合理性もなく、すべての取引に値上げを付し、報告された収益の実質を損なっていた。

監査委員会自体がVicstarの重要な取り決めを知らなかったため、内部統制はグループ自身の構造が隠したものを捕捉できなかった。

もしあなたの収益が、他に誰も支配しない関連事業体を通じてしか意味をなさないのであれば、監査人と取引所は構造全体をリスクとして扱うだろう。

2020年7月24日の裁定時点で、株式は再開日なく停止されたままであった。ベスト・ワールドは2020年9月30日までに監査済みのFY2019会計を公表する必要があり、その後SGX RegCoが上場が継続するかどうかを判断することになっていた。同社は20%の入金が取引リベートを表すと提案したが、PwCはその説明を裏付けることができなかったと述べた。