Best World International, el distribuidor singapurense de cosmética premium que vende a través de una red de franquiciados en China, tuvo sus acciones suspendidas en mayo de 2019 — y el 24 de julio de 2020 SGX RegCo dictaminó que permanecerían suspendidas indefinidamente hasta que la empresa resolviera las preocupaciones contables que arrojaban dudas sobre su situación financiera real. Una revisión de PwC descubrió depósitos cuestionables en cuentas bancarias personales por parte de franquiciados, posibles infracciones de la Ley de Sociedades de Singapur, y llevó al auditor EY a emitir una abstención de opinión sobre los estados financieros del ejercicio 2018.
La imagen que la revisión ofreció de la operación en China era demoledora. Changsha Best, el antiguo agente importador propiedad del cuñado de la CEO Dora Hoan — quien declaró a PwC que desconocía el desempeño de su empresa o incluso que era su único accionista — registró solo alrededor del 60% de los ingresos por ventas en sus cuentas oficiales en los ejercicios 2017 y 2018, y el otro 40% se depositó en seis cuentas bancarias personales, tres de ellas a nombre del cónyuge de un empleado de Best World. Empleados de Best World tenían los tokens bancarios de Changsha Best, y su personal se remitía a la dirección de Best World para las aprobaciones.
El agente de marketing Vicstar se encontraba en un acuerdo encadenado que incrementaba el precio de cada venta sin manipular mercancías ni emitir facturas, con sus cuentas preparadas por empleados de Best World, sin una justificación comercial que PwC pudiera establecer — y Best World podría ser responsable por ellos. La filial china BW Changsha depositó el 20% de los ingresos por ventas en cuentas personales, posiblemente infringiendo la Sección 199 de la Ley de Sociedades sobre registros contables adecuados; el grupo también carecía de una pista de auditoría entre su sistema CRM, los pedidos de venta y el cobro de efectivo.
SGX RegCo declaró que la negociación no podía reanudarse de manera justa y ordenada sin claridad sobre la verdadera situación financiera del grupo y la legalidad de su negocio conforme a la normativa de la República Popular China. Best World no recibió un plazo límite para restablecer su condición de inversión, dejando los fondos de los accionistas atrapados; tenía hasta el 30 de septiembre de 2020 para publicar las cuentas auditadas del ejercicio 2019, sobre las cuales SGX RegCo decidiría el futuro de la cotización. La empresa propuso que los depósitos del 20% eran descuentos comerciales — una explicación que PwC no pudo corroborar.
Acciones suspendidas desde mayo de 2019 y declaradas suspendidas indefinidamente en julio de 2020; E&Y emitió una abstención de opinión sobre el ejercicio 2018; fondos de los accionistas atrapados sin fecha límite de solución
Grandes porciones de los ingresos por ventas en China — el 40% en el agente importador, el 20% en la filial — fluyeron hacia cuentas bancarias personales en lugar de las cuentas oficiales de la empresa.
Los agentes importador y de marketing eran nominalmente independientes pero sustancialmente dirigidos por Best World: sus empleados tenían los tokens bancarios, preparaban las cuentas de Vicstar y buscaban las aprobaciones de su dirección.
La estructura encadenada de Vicstar incrementaba el precio de cada transacción sin facturas y sin una justificación comercial que PwC pudiera verificar, socavando la sustancia de los ingresos declarados.
El propio comité de auditoría desconocía los acuerdos clave de Vicstar, por lo que los controles internos no pudieron detectar lo que la propia estructura del grupo ocultaba.
Si tus ingresos solo tienen sentido a través de entidades paralelas que nadie más controla, los auditores y la bolsa tratarán toda la estructura como el riesgo.
A la fecha del dictamen del 24 de julio de 2020, las acciones permanecían suspendidas sin fecha de reanudación; Best World tenía hasta el 30 de septiembre de 2020 para publicar las cuentas auditadas del ejercicio 2019, tras lo cual SGX RegCo determinaría si la cotización continuaba o no. La empresa propuso que los depósitos del 20% representaban descuentos comerciales, una explicación que PwC dijo que no podía corroborar.
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Las fuentes
- Best World must address concerns over accounting practices: SGX The Business Times · businesstimes.com.sg ·