Terre Cortesi Moncaro était la plus grande coopérative viticole de la région des Marches, fondée en 1964 à Montecarotto. Elle comptait 612 viticulteurs membres exploitant 1 300 hectares et produisait environ 10 millions de bouteilles par an, dont environ 40 pour cent étaient exportées. Elle employait 58 personnes et était une force dominante dans l'appellation Verdicchio dei Castelli di Jesi, l'une des appellations de vin blanc les plus reconnues d'Italie.
La crise s'est construite tout au long de 2023 et a éclaté en février 2024, lorsque le conseil d'administration a évincé le président historique Doriano Marchetti, qui dirigeait la coopérative depuis 25 ans. Donatella Manetti a pris la relève et a dû faire face à l'ampleur des dégâts : environ 25 millions d'euros de dettes envers les banques et les fournisseurs, des salariés non payés, et une acquisition de 8,75 millions d'euros — Villa Medoro dans les Abruzzes — qui a encore aggravé les finances. Une épidémie de mildiou en 2023 a dévasté la récolte dans le centre de l'Italie, accentuant le déficit.
En août 2024, la coopérative a été admise au concordato preventivo — un concordat préventif, la forme italienne de protection judiciaire contre la faillite. Le tribunal a nommé Marcello Pollio commissaire judiciaire pour superviser les négociations avec les créanciers. L'Istituto Marchigiano di Tutela Vini (IMT) est intervenu avec une mesure de stockage pour le Verdicchio dei Castelli di Jesi, limitant les rendements et bloquant jusqu'à 30 quintaux par hectare jusqu'en juin 2025, afin de protéger la valeur de l'appellation contre un afflux de vin en vrac si les créanciers de Moncaro forçaient une vente à la casse.
La crise a envoyé une onde de choc dans l'appellation Verdicchio. Les producteurs craignaient que le vin en vrac en difficulté des caves de Moncaro ne fasse s'effondrer les prix pour tout le monde. Les difficultés de la coopérative ont été décrites comme structurelles — le produit de la hausse des coûts de l'énergie et du verre, d'une mauvaise récolte et d'une acquisition qui s'est révélée trop lourde pour le bilan d'une coopérative.
L'acquisition de Villa Medoro pour 8,75 M€ n'a laissé aucune marge de manœuvre face à l'échec de la récolte de 2023, si bien que la coopérative a demandé le concordato preventivo, l'IMT limitant les rendements.
L'acquisition de Villa Medoro dans les Abruzzes pour 8,75 millions d'euros a mis à rude épreuve le bilan d'une coopérative déjà grevé par la hausse des coûts de production, ne laissant aucune marge de manœuvre face à une mauvaise récolte
Le mildiou en 2023 a réduit drastiquement la récolte du centre de l'Italie, amputant les revenus dont la coopérative dépendait pour rembourser sa dette
Les prix de l'énergie et du verre ont fortement augmenté après 2022, comprimant les marges sur un produit qui se vend sur le prix plutôt que sur l'exclusivité
Le conseil d'administration n'a changé de direction qu'après que la dette eut atteint 25 millions d'euros et que les salariés eurent cessé d'être payés, à un moment où les options de résolution à l'amiable étaient épuisées
La leçon
Une coopérative n'a pas de coussin de fonds propres. Lorsqu'elle dépense des millions pour une acquisition, elle parie sur la récolte. Si la récolte échoue au moment où la dette arrive à échéance, la seule issue est la protection judiciaire contre la faillite.
Le commissaire judiciaire Marcello Pollio a entamé des négociations avec les créanciers dans le cadre du concordato preventivo. La mesure de stockage de l'IMT a empêché le stock en difficulté d'inonder le marché du Verdicchio jusqu'en juin 2025, mais cette mesure n'était qu'une solution provisoire, pas un remède. Les 612 viticulteurs membres et les 58 salariés de la coopérative faisaient face à une saison incertaine, et la réputation du Verdicchio dei Castelli di Jesi en tant qu'appellation a été ternie par association. Des producteurs d'autres caves des Marches ont qualifié la crise de « dommage pour tout le territoire ».
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