Le défaut de 230 millions de dollars US de KS Energy l'a placée sous administration judiciaire

Le 1er septembre 2020, la Haute Cour de Singapour a fait droit à la demande d'OCBC Bank de placer KS Energy et sa filiale détenue à 80,09 % KS Drilling sous administration judiciaire, nommant Andrew Grimmett et Lim Loo Koon, de Deloitte, administrateurs judiciaires provisoires après une audience fortement contestée. OCBC, détenteur de 61 % de la dette du groupe, avait exigé le remboursement d'un prêt à terme de 230,7 millions de dollars US et d'un prêt relais de 5 millions de dollars US, déclarant à la cour que les sociétés étaient « clairement insolvables en termes de trésorerie et insolvables au bilan ».

La banque a invoqué « des taux de consommation de trésorerie et des pertes alarmants », une flotte dont les plateformes étaient presque toutes inactives ou sous-utilisées, ainsi que des inquiétudes concernant la direction : l'ancien président et PDG Kris Wiluan faisait face à 112 chefs d'accusation de manipulation présumée du marché et de fausses transactions, et a démissionné le 13 août pour se concentrer sur sa défense. OCBC a affirmé avoir accepté des restructurations « sans savoir que M. Wiluan pouvait tenter de soutenir artificiellement » le cours de l'action ; Wiluan a qualifié cette affirmation de « peu sincère ». KS Drilling avait également supprimé les postes de directeur financier et de directeur des opérations plutôt que de rationaliser la gestion familiale, laissant ces fonctions au fils et au gendre de Wiluan.

Après un moratoire d'un an convenu le 2 août 2019, aucun paiement n'avait été effectué au 31 juillet 2020. Le passif total de KS Energy s'élevait à 381,2 millions de dollars US pour l'exercice 2019, bien au-delà de son actif total de 309,6 millions de dollars US, et OCBC a averti que l'impact de la Covid-19 sur le pétrole et le gaz ne ferait qu'aggraver la tendance.

Le passif total de l'exercice 2019, de 381,2 millions de dollars US, dépassait l'actif de 309,6 millions de dollars US ; les plateformes restaient inactives ; le groupe a été placé sous administration judiciaire.

Les plateformes de KS Drilling sont restées inactives au fil des restructurations successives, si bien que l'actif principal ne générait aucune liquidité pour assurer le service de la dette.

Les moratoires ont été prolongés à plusieurs reprises sans que la situation financière ne s'améliore, aboutissant à un défaut pur et simple sur le calendrier de remboursement.

La direction est restée au sein de la famille fondatrice, et des cadres essentiels aux finances et aux opérations ont été supprimés au lieu des sureffectifs.

Les 112 chefs d'accusation de manipulation du marché visant l'ancien PDG ont détruit la confiance des créanciers dans la gouvernance du groupe pendant le processus de redressement.

La restructuration achète du temps, pas la viabilité : sans actifs utilisés et sans direction professionnelle, chaque nouveau moratoire ne fait qu'aggraver le déficit.

La Haute Cour a nommé Andrew Grimmett et Lim Loo Koon, de Deloitte, administrateurs judiciaires provisoires de KS Energy et de KS Drilling. Richard Wiluan s'est engagé à collaborer pleinement avec OCBC pour répondre à ses préoccupations et maximiser les intérêts des créanciers et de la société ; son père s'est retiré pour contester les 112 chefs d'accusation, qu'il réfute.