KS Energys Zahlungsausfall von 230 Mio. US-Dollar führte zur gerichtlichen Verwaltung

Am 1. September 2020 gab der Oberste Gerichtshof von Singapur dem Antrag der OCBC Bank statt, KS Energy und die zu 80,09 Prozent gehaltene Tochtergesellschaft KS Drilling unter gerichtliche Verwaltung zu stellen, und bestellte nach einer stark umstrittenen Anhörung Andrew Grimmett und Lim Loo Koon von Deloitte zu vorläufigen gerichtlichen Verwaltern. Die OCBC, die 61 Prozent der Schulden des Konzerns hielt, hatte die Rückzahlung eines Darlehens über 230,7 Mio. US-Dollar und eines Überbrückungskredits über 5 Mio. US-Dollar verlangt und dem Gericht erklärt, die Gesellschaften seien „eindeutig zahlungsunfähig und bilanzinsolvent“.

Die Bank verwies auf „alarmierende Bargeldverbrennungsraten und Verluste“, eine Flotte, deren Bohrinseln nahezu alle stillstanden oder nicht ausgelastet waren, sowie auf Bedenken hinsichtlich der Unternehmensführung: Der ehemalige Vorsitzende und CEO Kris Wiluan sah sich 112 Anklagen wegen mutmaßlicher Marktmanipulation und falschen Handels ausgesetzt und trat am 13. August zurück, um sich auf seine Verteidigung zu konzentrieren. Die OCBC erklärte, sie habe Umstrukturierungen unterstützt, „ohne zu wissen, dass Herr Wiluan möglicherweise versucht hat, den Aktienkurs künstlich zu stützen“; Wiluan nannte dies „unaufrichtig“. KS Drilling hatte zudem seinen CFO und COO entlassen, statt die Familienführung zu verschlanken, und überließ die Aufgaben dem Sohn und dem Schwiegersohn Wiluans.

Nach einem am 2. August 2019 vereinbarten einjährigen Moratorium waren bis zum 31. Juli 2020 keine Zahlungen geleistet worden. Die Gesamtverbindlichkeiten von KS Energy beliefen sich im Geschäftsjahr 2019 auf 381,2 Mio. US-Dollar und überstiegen damit die Gesamtaktiva von 309,6 Mio. US-Dollar deutlich, und die OCBC warnte, die Auswirkungen von Covid-19 auf die Öl- und Gasbranche würden diesen Trend nur verschärfen.

Die Gesamtverbindlichkeiten im Geschäftsjahr 2019 von 381,2 Mio. US-Dollar überstiegen die Aktiva von 309,6 Mio. US-Dollar; die Bohrinseln standen still; der Konzern wurde unter gerichtliche Verwaltung gestellt.

Die Bohrinseln von KS Drilling standen über mehrere aufeinanderfolgende Umstrukturierungen hinweg still, sodass das Kernvermögen keine Barmittel zur Bedienung der Schulden erwirtschaftete.

Moratorien wurden wiederholt verlängert, ohne dass sich die finanzielle Lage verbesserte, was schließlich im vollständigen Zahlungsausfall gemäß dem Rückzahlungsplan endete.

Die Unternehmensführung blieb in der Gründerfamilie, und kritische Führungskräfte in Finanzen und Betrieb wurden entlassen statt der aufgeblähten Strukturen.

Die 112 Anklagen wegen Marktmanipulation gegen den ehemaligen CEO zerstörten das Vertrauen der Gläubiger in die Führung des Konzerns während der Sanierung.

Eine Umstrukturierung verschafft Zeit, nicht Lebensfähigkeit: Ohne ausgelastete Vermögenswerte und professionelle Unternehmensführung vertieft jedes neue Moratorium nur das Loch.

Der Oberste Gerichtshof bestellte Andrew Grimmett und Lim Loo Koon von Deloitte zu vorläufigen gerichtlichen Verwaltern für KS Energy und KS Drilling. Richard Wiluan sagte volle Bereitschaft zu, mit der OCBC zusammenzuarbeiten, um deren Bedenken auszuräumen und die Interessen der Gläubiger und des Unternehmens zu maximieren; sein Vater trat zurück, um sich gegen die 112 Anklagen zu verteidigen, die er bestreitet.