Des comptables de Deloitte Anjin inculpés pour avoir comploté afin de gonfler la valeur de Kyobo avant son introduction en bourse

En janvier 2021, après neuf mois d'enquête, le parquet central du district de Séoul a inculpé trois comptables de Deloitte Anjin et deux investisseurs financiers pour violation des lois comptables coréennes — ils auraient comploté pour fausser le cours estimé de l'action de Kyobo Life Insurance avant son introduction en bourse. Kyobo avait accusé en avril 2020 le cabinet comptable d'avoir valorisé l'assureur « de manière injuste et peu sincère » à la demande d'un consortium mené par Affinity Equity Partners, deuxième actionnaire de Kyobo, qui avait acheté une participation de 24,01 % en 2012 pour 1 200 milliards de wons.

Le litige portait sur une option de vente signée en 2012 : si Kyobo ne s'introduisait pas en bourse avant la fin de 2015, le consortium pouvait retirer son capital. Après que Kyobo eut reporté son introduction en bourse, les investisseurs ont pressé le président Shin Chang-jae de racheter leurs actions à 409 000 wons par action ; Shin soutenait que le prix devait être de 200 000 à 300 000 wons. Le consortium s'est associé à Deloitte Anjin pour appuyer sa demande — un prix que Kyobo jugeait excessif.

Kyobo a déclaré que sa décision de ne pas s'introduire en bourse reflétait « des circonstances de marché défavorables » — des taux d'intérêt extrêmement bas et une réglementation des assurances en suspens — et a qualifié l'inculpation de « nouveau jalon » contre les pratiques comptables injustes. Affinity a répliqué que Kyobo avait rempli les exigences quantitatives d'introduction en bourse, et a affirmé que la véritable raison pour laquelle Shin évitait la cotation était que de nouvelles actions dilueraient son contrôle de gestion. Les deux parties ont rejeté la version de l'autre.

Trois comptables de Deloitte Anjin et deux investisseurs financiers inculpés pour violation des lois comptables à la suite d'une enquête de neuf mois du parquet de Séoul.

Le consortium a commandé une valorisation pour appuyer sa demande de rachat à 409 000 wons, faisant de l'indépendance de l'auditeur dans une négociation de prix conflictuelle la question centrale.

Le parquet a conclu que les comptables et les investisseurs avaient comploté pour fausser le cours estimé de l'action — une violation alléguée de la loi comptable, et non un simple différend d'opinion.

Le report de l'introduction en bourse par Kyobo a déclenché l'option de vente, mais l'assureur a soutenu que ce report était un jugement de marché, laissant le conflit de valorisation décider du prix de sortie.

La voie pénale — une inculpation plutôt qu'un litige civil de valorisation — reflétait l'ampleur de la collusion alléguée, au-delà d'un simple travail de conseil.

Une valorisation dans un litige entre actionnaires n'est qu'une plaidoirie tant qu'elle n'est pas vérifiée : lorsque l'auditeur travaille pour le prix, le chiffre cesse d'être une estimation et devient une preuve.

L'inculpation a été annoncée le 20 janvier 2021. Un porte-parole de Kyobo a déclaré que la position de l'entreprise restait inchangée, à savoir que les investisseurs avaient surévalué le cours estimé de l'action après que Kyobo eut décidé de ne pas s'introduire en bourse dans les délais convenus ; un responsable d'Affinity a maintenu que Kyobo avait rempli les conditions légales d'une introduction en bourse et l'avait évitée pour protéger le contrôle du président. L'article source ne rapporte pas l'issue du procès.