En enero de 2021, tras una investigación de nueve meses, la Fiscalía del Distrito Central de Seúl procesó a tres contadores de Deloitte Anjin y a dos inversionistas financieros por infringir las leyes contables de Corea, al presuntamente coludirse para distorsionar el precio estimado de las acciones de Kyobo Life Insurance antes de su salida a bolsa. Kyobo había acusado en abril de 2020 a la firma contable de valorar a la aseguradora de forma 'injusta y poco diligente' a pedido de un consorcio liderado por Affinity Equity Partners, el segundo mayor accionista de Kyobo, que había comprado una participación del 24,01 por ciento en 2012 por 1,2 billones de wones.
La disputa giró en torno a una opción de venta firmada en 2012: si Kyobo no salía a bolsa antes de fines de 2015, el consorcio podía retirar su capital. Tras el retraso de la salida a bolsa de Kyobo, los inversionistas instaron al presidente Shin Chang-jae a recomprar sus acciones a 409.000 wones por acción; Shin sostenía que el precio debía ser de 200.000 a 300.000 wones. El consorcio se alió con Deloitte Anjin para respaldar su exigencia, un precio que Kyobo consideraba excesivo.
Kyobo afirmó que su decisión de no salir a bolsa reflejaba 'circunstancias de mercado desfavorables' —tasas de interés ultrabajas y una regulación de seguros pendiente— y calificó la acusación como un 'nuevo hito' contra las prácticas contables injustas. Affinity replicó que Kyobo había cumplido los requisitos cuantitativos para la salida a bolsa y sostuvo que la verdadera razón por la que Shin evitó cotizar fue que las nuevas acciones diluirían su control de gestión. Ambas partes rechazaron la versión de la otra.
Tres contadores de Deloitte Anjin y dos inversionistas financieros procesados por infringir las leyes contables tras una investigación de nueve meses de la Fiscalía de Seúl.
El consorcio encargó una valoración para respaldar su exigencia de recompra a 409.000 wones, lo que situó la independencia del auditor en una negociación de precios adversarial como la cuestión central.
Los fiscales concluyeron que los contadores y los inversionistas se coludieron para distorsionar el precio estimado de las acciones, un presunto incumplimiento de la ley contable, no solo una diferencia de opinión.
El retraso de la salida a bolsa de Kyobo activó la opción de venta, pero la aseguradora argumentó que el retraso fue un juicio de mercado, lo que dejó que la disputa de valoración decidiera el precio de salida.
La vía penal —la acusación en lugar de una disputa civil de valoración— reflejó hasta qué punto la presunta colusión fue más allá del trabajo de asesoría ordinario.
Una valoración en una disputa entre accionistas es abogacía a menos que se someta a prueba: cuando el auditor trabaja para el precio, el número deja de ser una estimación y se convierte en evidencia.
La acusación se anunció el 20 de enero de 2021. Un portavoz de Kyobo dijo que la posición de la empresa seguía firme en que los inversionistas sobrevaloraron el precio estimado de las acciones después de que Kyobo decidiera no cotizar en el plazo acordado; un funcionario de Affinity sostuvo que Kyobo había cumplido los requisitos legales para una salida a bolsa y la evitó para proteger el control del presidente. El artículo de origen no informa el resultado del juicio.
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Las fuentes
- Kyobo gains edge in battle with Deloitte The Korea Times · koreatimes.co.kr ·