Calyon a perdu 350 M$ sur des paris de crédit non autorisés — découverts après le week-end de la fête du Travail

Calyon était la branche de banque de financement et d'investissement de Crédit Agricole, l'une des plus grandes banques européennes. Son desk de trading pour compte propre de New York était spécialisé dans les dérivés de crédit.

En octobre 2007, Calyon a annoncé une charge de 347,5 millions de dollars résultant de transactions non autorisées de son desk pour compte propre de New York. Un trader de 26 ans, Richard « Chip » Bierbaum, avait constitué d'importantes positions sur des indices du marché du crédit au-delà de sa limite autorisée à la fin du mois d'août. Les transactions ont été exécutées sur le bilan de la banque elle-même sans les approbations requises.

Les gestionnaires des risques n'ont découvert la position non autorisée que plusieurs jours plus tard, à leur retour après le week-end de la fête du Travail. Bierbaum a été immédiatement licencié. Il a publiquement rejeté l'étiquette de « rogue trader », affirmant que ses positions étaient déclarées quotidiennement et que ses supérieurs le considéraient comme un « enfant chéri ».

La perte a fortement réduit le bénéfice du troisième trimestre de Calyon. Les alertes sur les limites de trading et les contrôles de sécurité ont été immédiatement renforcés. L'incident a soulevé des questions sur la conformité des systèmes de gestion des risques de Calyon aux exigences réglementaires de MiFID, ILOG critiquant publiquement le retard de détection.

Les gestionnaires des risques de Calyon n'ont repéré la position non autorisée de 350 M$ que plusieurs jours plus tard, après le week-end de la fête du Travail, alors que le trader l'avait déjà constituée sur le bilan de la banque.

Bierbaum a constitué une importante position sur dérivés de crédit au-delà de sa limite autorisée sur le bilan de la banque elle-même, prenant des paris pour compte propre sans approbation adéquate.

La gestion des risques de Calyon n'a pas détecté la position non autorisée pendant plusieurs jours — le desk n'a été découvert qu'au retour des gestionnaires après le week-end de la fête du Travail.

Les alertes sur les limites de trading et les contrôles de supervision de la banque étaient inadéquats pour un desk pour compte propre opérant sur le bilan de la banque.

Un trader de 26 ans qui parie 350 M$ de l'argent de la banque n'est pas une star — c'est un risque que quelqu'un aurait dû surveiller. Le week-end de la fête du Travail de Calyon a coûté 350 M$.