Tapestry registró un deterioro de 855 millones de dólares en Kate Spade, ocho años después de pagar 2400 millones

Tapestry, matriz de Coach, anunció el jueves 14 de agosto de 2025 que había registrado un deterioro de 855 millones de dólares en Kate Spade, en gran medida por una caída de los flujos de caja actuales y futuros esperados, junto con las inversiones que está realizando. Tapestry había comprado Kate Spade ocho años antes por 2400 millones de dólares. En el ejercicio fiscal que terminó en junio, las ventas de Kate Spade fueron de casi 1200 millones de dólares, ligeramente por debajo del año en que fue adquirida y muy por debajo de un máximo de casi 1500 millones alcanzado tres años antes. Las ventas habían caído un 10% el año anterior.

Fortune señaló que ese desfase socavaba el argumento de Tapestry para su planeada adquisición de Capri Holdings por 8500 millones de dólares, que la FTC bloqueó en 2024. Tapestry había sostenido que la infraestructura tecnológica y de cadena de suministro que había construido para Coach permitiría dar la vuelta más rápido a marcas con bajo rendimiento. Si no había podido reflotar Kate Spade, escribió Fortune, era difícil ver cómo habría gestionado tres marcas más necesitadas de reparación.

El director financiero de Tapestry, Scott Roe, declaró a Barron's que había una gran demanda de la marca y que «francamente, simplemente no hemos ejecutado muy bien durante los últimos años», y añadió que la empresa era más inteligente en la construcción de marca. Fortune señaló que, con Kate Spade en contracción y Stuart Weitzman vendida recientemente, Coach representa casi el 80% de las ventas de Tapestry, por lo que la empresa es «Coach más una marca en dificultades de una quinta parte de su tamaño» en lugar de una cartera.

Deterioro de 855 millones de dólares en una marca comprada por 2400 millones; ventas del ejercicio fiscal 2025 cercanas a 1200 millones, por debajo de un máximo cercano a 1500 millones tres años antes; las ventas cayeron un 10% el año anterior.

Kate Spade se compró en 2017 en parte para atraer a consumidores más jóvenes, pero fue Coach, no Kate Spade, la que acabó conquistando a la Generación Z y a los millennials jóvenes.

Las ventas cayeron tras un máximo cercano a 1500 millones y terminaron el ejercicio fiscal 2025 ligeramente por debajo del nivel de la adquisición.

Los directivos de Tapestry reconocieron que no habían ejecutado bien la marca durante varios años.

La tesis de la recuperación, basada en sistemas tecnológicos y de cadena de suministro compartidos, no había dado resultados en una marca que Tapestry ya poseía.

La afirmación de que los sistemas compartidos pueden reflotar marcas con bajo rendimiento tiene que demostrarse en la marca que ya se posee antes de usarse para justificar la compra de más.

Tapestry siguió diciendo que Kate Spade podía florecer con más trabajo. Sus acciones cayeron ese día, en gran parte por un impacto arancelario de 160 millones de dólares. La operación con Capri ya había sido bloqueada por la FTC, y Tapestry había vendido recientemente Stuart Weitzman.