Tapestry 對 Kate Spade 減記 8.55 億美元，距其以 24 億美元收購該品牌已過八年

Coach 母公司 Tapestry 於 2025 年 8 月 14 日（週四）表示，已對 Kate Spade 提列 8.55 億美元減記，主因是當前及未來預期現金流下滑，加上公司正在進行的投資。Tapestry 八年前以 24 億美元收購 Kate Spade。在截至六月的會計年度，Kate Spade 銷售額接近 12 億美元，略低於收購當年的水準，也遠低於三年前將近 15 億美元的高峰。前一年銷售額已下滑 10%。

《Fortune》指出，這次未達預期削弱了 Tapestry 為其原定以 85 億美元收購 Capri Holdings 所提出的說法；該交易已於 2024 年被美國聯邦貿易委員會（FTC）阻止。Tapestry 曾主張，其為 Coach 建立的技術與供應鏈基礎設施，能更快讓表現不佳的品牌翻身。Fortune 寫道，如果 Tapestry 連 Kate Spade 都無法翻身，就很難看出它要如何管理另外三個需要整頓的品牌。

Tapestry 財務長 Scott Roe 告訴《Barron's》，該品牌需求強勁，「但坦白說，我們過去幾年執行得並不好」，並補充說公司在品牌經營上更為精明。Fortune 指出，隨著 Kate Spade 規模縮小、Stuart Weitzman 近期被出售，Coach 已占 Tapestry 銷售額近 80%，因此公司更像是「Coach 加上一個規模只有它五分之一、陷入困境的品牌」，而非一個品牌組合。

對一個以 24 億美元收購的品牌提列 8.55 億美元減記；2025 會計年度銷售額接近 12 億美元，低於三年前將近 15 億美元的高峰；前一年銷售額下滑 10%。

Kate Spade 於 2017 年被收購，部分原因是為了贏得年輕消費者，但最終贏得 Z 世代與年輕千禧世代的是 Coach，而非 Kate Spade。

銷售額在接近 15 億美元的高峰後下滑，2025 會計年度結束時略低於收購時的水準。

Tapestry 高層承認，他們過去幾年並未在該品牌上執行得很好。

翻身論述所依據的共享技術與供應鏈系統，並未在 Tapestry 已擁有的品牌上兌現成效。

「共享系統能讓表現不佳的品牌翻身」這種說法，必須先在自家已擁有的品牌上獲得證明，才能用來作為收購更多品牌的理由。

Tapestry 持續表示，Kate Spade 只要投入更多努力就能蓬勃發展。當天公司股價下跌，很大程度是因為 1.6 億美元的關稅衝擊。Capri 交易早已被 FTC 阻止，而 Tapestry 近期也已脫手 Stuart Weitzman。