Tapestry schrieb 855 Mio. US-Dollar auf Kate Spade ab – acht Jahre, nachdem es 2,4 Mrd. US-Dollar gezahlt hatte

Tapestry, die Muttergesellschaft von Coach, teilte am Donnerstag, dem 14. August 2025, mit, es habe eine Wertminderung von 855 Mio. US-Dollar auf Kate Spade vorgenommen, vor allem wegen eines Rückgangs der aktuellen und künftig erwarteten Cashflows sowie wegen der Investitionen, die es tätigt. Tapestry hatte Kate Spade acht Jahre zuvor für 2,4 Mrd. US-Dollar gekauft. Im Geschäftsjahr, das im Juni endete, lag der Umsatz von Kate Spade bei fast 1,2 Mrd. US-Dollar – etwas unter dem Wert des Jahres, in dem die Marke erworben wurde, und deutlich unter einem Höchststand von fast 1,5 Mrd. US-Dollar drei Jahre zuvor. Im Vorjahr war der Umsatz um 10 % gefallen.

Fortune wies darauf hin, dass die Verfehlung die Argumentation von Tapestry für die geplante 8,5 Mrd. US-Dollar schwere Übernahme von Capri Holdings untergrub, die die FTC 2024 blockierte. Tapestry hatte argumentiert, die Technologie- und Lieferketteninfrastruktur, die es für Coach aufgebaut habe, werde leistungsschwache Marken schneller wieder auf Kurs bringen. Wenn es Kate Spade nicht habe umdrehen können, schrieb Fortune, sei schwer zu erkennen, wie es drei weitere sanierungsbedürftige Marken hätte bewältigen können.

Der Finanzchef von Tapestry, Scott Roe, sagte gegenüber Barron's, es gebe eine große Nachfrage nach der Marke, „wir haben es in den letzten Jahren offen gesagt einfach nicht sehr gut ausgeführt“, und fügte hinzu, das Unternehmen sei beim Markenaufbau klüger geworden. Fortune merkte an, dass Coach mit dem schrumpfenden Kate Spade und dem kürzlich verkauften Stuart Weitzman fast 80 % des Umsatzes von Tapestry ausmacht, sodass das Unternehmen eher „Coach plus eine kämpfende Marke von einem Fünftel seiner Größe“ sei als ein Portfolio.

855 Mio. US-Dollar Wertminderung auf eine Marke, die für 2,4 Mrd. US-Dollar gekauft wurde; Umsatz im Geschäftsjahr 2025 nahe 1,2 Mrd. US-Dollar, unter einem Höchststand von nahe 1,5 Mrd. US-Dollar drei Jahre zuvor; Umsatz im Vorjahr um 10 % gefallen.

Kate Spade wurde 2017 teilweise gekauft, um jüngere Verbraucher zu gewinnen, doch Coach – nicht Kate Spade – gewann am Ende die Generation Z und junge Millennials.

Der Umsatz fiel nach einem Höchststand von nahe 1,5 Mrd. US-Dollar und endete im Geschäftsjahr 2025 etwas unter dem Niveau zum Zeitpunkt der Übernahme.

Die Führungskräfte von Tapestry räumten ein, dass sie die Marke über mehrere Jahre nicht gut ausgeführt hatten.

Die These der Sanierung – gemeinsame Technologie- und Lieferkettensysteme – hatte sich bei einer Marke, die Tapestry bereits besaß, nicht bewährt.

Die Behauptung, gemeinsame Systeme könnten leistungsschwache Marken wieder auf Kurs bringen, muss an der Marke belegt werden, die man bereits besitzt, bevor sie zur Rechtfertigung weiterer Zukäufe dient.

Tapestry betonte weiterhin, Kate Spade könne mit mehr Arbeit gedeihen. Die Aktie fiel am selben Tag, zu einem großen Teil wegen einer Belastung von 160 Mio. US-Dollar durch Zölle. Der Capri-Deal war bereits von der FTC blockiert worden, und Tapestry hatte kürzlich Stuart Weitzman abgestoßen.