Mackmyra, la destilería de whisky pionera de Suecia, colapsa

Mackmyra fue fundada en 1998 por ocho amigos del Real Instituto de Tecnología durante un viaje de esquí. La empresa se constituyó formalmente en 1999 y lanzó su primer single malt, Preludium 01, en 2006, que se agotó en menos de 20 minutos. Cotizada en el Nasdaq First North en 2011, Mackmyra construyó una segunda destilería por gravedad por 50 millones de coronas suecas y se convirtió en el productor de whisky más famoso de Suecia, ganando el premio al Whisky Europeo del Año y al Productor Europeo de Bebidas Espirituosas del Año.

A pesar de su condición de pionera, la empresa nunca alcanzó una rentabilidad constante. En 2023, el precio de las acciones estaba en fuerte caída tras una gran emisión de nuevas acciones. En marzo de 2024, el SEB Bank se negó a prorrogar el descubierto de la empresa. Un préstamo de accionistas en mayo de 2024 compró tiempo, pero las medidas de reestructuración —despidos de personal y una estructura de ventas revisada— no lograron cerrar la brecha. Los ingresos del primer trimestre de 2024 cayeron un 13% interanual hasta los 14,6 millones de coronas suecas.

El 19 de agosto de 2024, el consejo de administración presentó la solicitud de quiebra ante el Tribunal de Distrito de Gävle. El momento fue brutal: Mackmyra acababa de relanzarse en el mercado británico cuatro días antes y estaba celebrando su 25 aniversario. Más de 50 organizaciones expresaron interés en adquirir la empresa, algo descrito como sin precedentes en la historia de Suecia. En octubre de 2024, el exmiembro del consejo Lennart Hero y la firma de inversión No.1 Capital AB adquirieron la destilería, con la intención de reiniciar las operaciones.

El recorte de crédito del banco dejó al descubierto la ausencia de colchón; los ingresos cayeron un 13% hasta los 14,6 millones de coronas suecas, y el precio de las acciones se desplomó un 98% en tres años.

Mackmyra creó la categoría del whisky sueco, pero nunca construyó los márgenes o la escala necesarios para sobrevivir a una crisis de liquidez: cuando SEB recortó el descubierto, no había colchón

Los ingresos del primer trimestre de 2024 cayeron un 13% interanual hasta los 14,6 millones de coronas suecas, mientras la empresa cargaba con los costes de dos destilerías con una capacidad combinada de 2,4 millones de botellas al año

El precio de las acciones perdió aproximadamente un 98% en los tres años anteriores a la quiebra, reflejando años de confianza decreciente de los inversores ante la falta de rentabilidad

Las medidas de reestructuración —reducciones de personal y una estructura de ventas revisada— no lograron controlar la situación, y las conversaciones con socios del sector para colaborar fracasaron

La quiebra se produjo solo cuatro días después de un relanzamiento en el mercado británico y durante el 25 aniversario de la empresa, lo que subraya lo al límite que había estado la posición de liquidez

Crear una categoría no es un modelo de negocio. Mackmyra inventó el whisky sueco, pero nunca tuvo los márgenes para sobrevivir a una crisis de liquidez. Cuando el banco recortó el descubierto, ninguna innovación pudo cerrar la brecha.