Apax Holdings, a través de su filial Apax Leaders, construyó una de las mayores cadenas de centros de inglés de Vietnam. En su apogeo operaba 120 centros que atendían a 120.000 estudiantes. La empresa estaba controlada por Egroup, presidida por Nguyen Ngoc Thuy, un conocido inversor de Shark Tank Vietnam. La expansión se financió casi enteramente con deuda.
Cuando la COVID-19 obligó a cerrar las escuelas en 2020–2021, los ingresos se detuvieron, pero los pagos de intereses no. Los gastos financieros se triplicaron en 2022, y los costos por intereses consumieron el 80% del total de gastos financieros. La empresa registró una pérdida récord de 81.300 millones de VND (3,4 millones de USD) en 2022, y el precio de sus acciones se desplomó un 86%.
Para 2023, Apax Leaders había cerrado la mayoría de sus centros, pero no había reembolsado las matrículas. Solo en Ciudad Ho Chi Minh, la empresa debía 94.000 millones de VND (3,81 millones de USD) en reembolsos de matrículas, 11.500 millones de VND en salarios impagos, 9.000 millones de VND en alquiler, 32.000 millones de VND en primas de seguros y 15.000 millones de VND en impuestos. Apax Holdings fue excluida de la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh por no presentar informes financieros, y luego fue suspendida del mercado extrabursátil.
En marzo de 2024, Nguyen Ngoc Thuy fue detenido por cargos de fraude después de que cientos de padres e inversores presentaran denuncias. La investigación está en curso.
Siguió cobrando matrículas por clases que no podía impartir y luego no reembolsó 94.000 millones de VND, convirtiendo una crisis operativa en un caso de fraude y en la detención del fundador.
La expansión financiada con deuda no dejó margen de maniobra: cuando la COVID cerró los centros, los ingresos se detuvieron, pero los pagos de préstamos no.
La empresa siguió cobrando matrículas por servicios que no podía prestar y luego no las reembolsó, convirtiendo una crisis operativa en una investigación por fraude.
La información financiera colapsó junto con el negocio: la empresa no presentó estados auditados de 2022 ni ningún informe trimestral de 2023, lo que provocó su exclusión de cotización.
La condición de celebridad del fundador (Shark Thuy) atrajo a inversores y padres que confiaban en la marca, lo que hizo más dañina la caída final.
El crecimiento financiado con deuda en el sector educativo es una apuesta a una matrícula ininterrumpida: una sola interrupción y los pagos de intereses consumen el negocio.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- Education firm Apax Holdings reports record loss e.vnexpress.net
- Head of English school Apax Leaders arrested for fraud e.vnexpress.net
- Apax Holdings delisted from main bourse e.vnexpress.net
- Apax Holdings shares now face suspension from UPCoM exchange e.vnexpress.net