Telecom Italia, Italiens ehemaliges Telekommunikationsmonopol, war 2018 in einen Stellvertreterkrieg zwischen seinem größten Aktionär, der französischen Mediengruppe Vivendi, und dem US-amerikanischen aktivistischen Hedgefonds Elliott Management verwickelt. Elliott gewann im Mai 2018 die Kontrolle über den Vorstand, doch der Vorstand behielt zunächst Amos Genish, einen von Vivendi ernannten Manager, der 2017 CEO geworden war, auf seinem Posten.
Am 13. November 2018 entließ der von Elliott unterstützte Vorstand Genish, während dieser sich auf einer Geschäftsreise in Asien befand, und gab für diesen Schritt keine öffentliche Erklärung ab. Genish verurteilte die Entlassung als einen „Putsch sowjetischen Stils“ und erklärte gegenüber Reuters, der Vorstand sei funktionsunfähig geworden. Vivendi nannte es ein zynisches Manöver und behielt sich seine Rechte vor. Fünf Tage später ernannte der Vorstand Luigi Gubitosi, einen von Elliott unterstützten Direktor und ehemaligen Wind-CEO, zum neuen CEO.
Der abrupte Wechsel vertiefte die Führungslähmung. Vivendi verlangte eine außerordentliche Hauptversammlung, die TIM-Aktien waren in diesem Jahr bereits um rund 30 % gefallen, und das Unternehmen wechselte über Jahre hinweg CEOs und strategische Ausrichtungen. Der Vorfall wurde zu einem Lehrbeispiel dafür, wie ein von Aktivisten kontrollierter Vorstand ein Unternehmen destabilisieren kann, indem er eine Führungskraft ohne eine sichtbare, gemeinsame Strategie entfernt.
Der von Elliott unterstützte Vorstand entließ CEO Amos Genish in einem öffentlichen Putsch und vertiefte damit die Lähmung, während die Aktien in diesem Jahr um 30 % fielen und Vivendi eine Hauptversammlung verlangte.
Elliott gewann die Kontrolle über den Vorstand, hatte aber keine einheitliche Strategie, die über die Ablösung des mit Vivendi verbundenen CEOs hinausging
Der Vorstand entließ Genish, während dieser im Ausland war, und ohne transparenten Grund, was die Glaubwürdigkeit der Unternehmensführung untergrub
Vivendi und Elliott behandelten Telecom Italia als Schlachtfeld für widerstreitende Visionen und ließen das Unternehmen gelähmt zurück
Die Direktoren zogen einen öffentlichen Putsch einem geordneten Übergang vor und verstärkten damit die strategische Unsicherheit
Ein Vorstandscoup ohne gemeinsame Strategie ersetzt ein Problem durch drei: Unsicherheit, Konflikt und die Abwanderung talentierter Führungskräfte.
Luigi Gubitosi wurde CEO und verfolgte die Abspaltung des Festnetzgeschäfts, doch TIM blieb zwischen Vivendi und Elliott gefangen. Die Aktien des Unternehmens entwickelten sich schwächer, die Streitigkeiten über die Unternehmensführung dauerten jahrelang an, und das ehemalige Monopol erklärte sich schließlich bereit, seine Netzvermögenswerte in eine staatlich beeinflusste Einheit auszugliedern.
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