Nature Republic verlor die Hälfte seiner Filialen und sein gesamtes Eigenkapital, nachdem der Gründer wegen Glücksspiels inhaftiert wurde

Nature Republic wurde im März 2009 von Jung Woon-ho gegründet und wuchs auf der Welle der K-Beauty explosiv und erreichte bis 2016 über 600 Filialen. Das Roadshop-Modell – gebrandete Einzelhandelsgeschäfte an erstklassigen Einkaufsstraßen – machte die Marke zu einer der sichtbarsten koreanischen Kosmetikmarken in ganz Asien. Der Jahresumsatz erreichte 2016 mit 261,8 Mrd. Won seinen Höhepunkt.

Im Oktober 2015 wurde Gründer Jung Woon-ho wegen illegalen Glücksspiels im Ausland verhaftet. Von 2012 bis 2014 hatte er über einen koreanischen kriminellen Ring in Casinos in Macau und auf den Philippinen rund 10 Mrd. Won verspielt. Im Januar 2017 wurde er wegen Bestechung und Unterschlagung zu fünf Jahren Haft verurteilt, darunter die Zahlung von Hunderten Millionen Won an Schmiergeldern an einen ehemaligen hochrangigen Richter. Die Inhaftierung des Gründers beraubte das Unternehmen in einer kritischen Phase des Marktwandels seiner treibenden Kraft.

Nach der Verurteilung des Gründers verschlechterte sich das Geschäft stetig. Der Umsatz fiel von 261,8 Mrd. Won (2016) auf 128,2 Mrd. Won – ein Rückgang um 51 %. Das Unternehmen häufte 78,6 Mrd. Won Betriebsverluste und 118,1 Mrd. Won Nettoverluste an, mit Verlusten in jedem Jahr außer 2020. Bis 2022 zehrte Nature Republic sein Kapital vollständig auf, die Verbindlichkeiten überstiegen die Vermögenswerte, und seit 2021 gaben die Abschlussprüfer Going-Concern-Hinweise. Im ersten Halbjahr dieses Jahres lag das Eigenkapital bei minus 13 Mrd. Won. Die Zahl der Filialen halbierte sich von über 600 auf rund 300, und die Flagship-Filiale in Myeongdong wurde geschlossen.

Die Inhaftierung des Gründers und der THAAD-Streit halbierten den Umsatz auf 128,2 Mrd. Won, zehrten das Eigenkapital auf minus 13 Mrd. Won auf und reduzierten die Filialen von über 600 auf 300.

Die Inhaftierung von Gründer Jung Woon-ho wegen Glücksspiels und Bestechung ließ das Unternehmen während des Abschwungs des K-Beauty-Marktes ohne Führung zurück.

Der diplomatische THAAD-Streit von 2016 verringerte die chinesische Verbrauchernachfrage nach koreanischen Beautymarken, dem größten Auslandsmarkt von Nature Republic.

Das Roadshop-Modell erforderte hohe Fixkosten, die mit sinkender Kundenfrequenz und der Marktanteilsgewinnung durch C-Beauty-Marken untragbar wurden.

Es kam weder zu einer strategischen Neuausrichtung noch zu einer Kapitalzufuhr, um die sich anhäufenden Verluste und die Kapitalerosion zu adressieren.

Ein Gründer, der die Auslandsexpansion auf einen einzigen ausländischen Markt stützt, ist auf eine politische Beziehung angewiesen. Wenn der Gründer ins Gefängnis geht und der Markt feindlich wird, wirkt dieser Hebel in beide Richtungen.

Nature Republic führte den Betrieb unter Prüferhinweisen zur Going-Concern-Frage fort, wobei auch die US-Tochtergesellschaft ihr Kapital vollständig aufgebraucht hatte. Die Marke überlebte, aber in verkleinertem Maßstab, ohne Aussicht auf eine Rückkehr zu ihrem Höhepunkt von 2016. Der Fall wurde zu einem Lehrbuchbeispiel für das Schlüsselpersonenrisiko des Gründers in der K-Beauty-Branche, wo das persönliche Verhalten des Gründers jahrelangen Markenwert zerstörte.