Im August 2019 beobachtete die Einzelhandelswelt, wie das sieben Jahre alte Startup für Kleidungsverleih Le Tote 100 Millionen Dollar für Lord & Taylor zahlte, das damals angeschlagene, 193 Jahre alte Kaufhaus, das zu jener Zeit Hudson's Bay gehörte. Die Führung von Le Tote war optimistisch: Mitgründer und Präsident Brett Northart argumentierte, digital geborene Marken schöpften irgendwann ihre frühen Anhänger aus und bräuchten Kunden in großem Maßstab, und sagte, Le Tote werde sein „Können, seine Expertise und seine Technologie“ mit Lord & Taylors ikonischer Marke und treuer Kundschaft verbinden – wobei die Datenplattform als geheime Waffe dargestellt wurde.
Der Plan bestand darin, in Lord & Taylors Onlinegeschäft zu investieren, mit Ladenlayouts zu experimentieren, neue Standorte zu eröffnen und Le Totes Verleihgeschäft in bestehende Filialen zu integrieren. Lord & Taylor, das bereits 2017 sein New Yorker Flagship-Geschäft an WeWork verkauft und etwa ein Dutzend weitere Standorte geschlossen hatte, kämpfte gegen Off-Price-Händler und Online-Luxusanbieter.
Etwa ein Jahr später meldeten beide Unternehmen Chapter 11 an. Lord & Taylor begann mit Räumungsverkäufen in 19 Filialen in 10 Bundesstaaten und suchte zugleich einen Käufer für seine profitabelsten Standorte – mit der Möglichkeit, alle zu schließen. Le Tote gab Schulden von etwa 138 Millionen Dollar bekannt und stand vor einer Frist Anfang Oktober, um ein Gebot zur gerichtlichen Genehmigung einzureichen; Lord & Taylor hatte bis Mitte Oktober Zeit, einen Käufer zu finden.
Beide machten die „beispiellose Belastung“ durch COVID-19 verantwortlich, doch Analysten verwiesen auf den Deal selbst: Neil Saunders von GlobalData nannte die Ökonomie eines Kaufhausbetriebs „so bestrafend“ und sagte, die Übernahme habe „wirklich keinen Sinn ergeben“.
Etwa 138 Mio. Dollar Schulden bei Le Tote, Räumungsverkäufe in 19 Filialen in 10 Bundesstaaten und Lord & Taylor, das vor der Schließung jedes Standorts stand.
Die Übernahme ist ein dokumentierter Fall eines Startups, das eine Traditionsmarke wegen ihrer Zielgruppe kaufte und dabei die Ökonomie des Formats mitbezahlte.
Das Scheitern kam schnell genug, um wie ein kontrolliertes Experiment zu wirken: Deal im August 2019 unterzeichnet, beide Unternehmen bis August 2020 in Chapter 11.
Die Zahlen sind konkret und aktenkundig – 100 Mio. Dollar Kaufpreis, 138 Mio. Dollar Schulden, 19 Filialen bereits in Abwicklung.
Ein unabhängiges Analystenurteil liegt vor: Der Deal habe „keinen Sinn ergeben“, und eine kleinere Formaterweiterung oder ein organisches physisches Wachstum wären die vernünftigen Alternativen gewesen.
Eine Datenplattform ist kein Sanierungsplan für ein strukturell sterbendes Format: Die Marke zu kaufen, ohne die Ökonomie der Maschine darunter zu reparieren, bringt am Ende nur zwei Unternehmen vor Gericht statt einem.
Zum Stand der Anmeldungen vom August 2020 erklärten sowohl Le Tote als auch Lord & Taylor, sie würden den Betrieb während des Chapter-11-Verfahrens aufrechterhalten und zugleich die Geschäfte vermarkten; Lord & Taylor führte Räumungsverkäufe in 19 Filialen in 10 Bundesstaaten durch, und das Insolvenzgericht setzte Oktoberfristen für Gebote und einen Käufer.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- 8-year-old clothing rental company Le Tote bought Lord & Taylor with a plan to save it from collapse. Now, both are bankrupt. Business Insider · africa.businessinsider.com ·