Havannas Brasilien-Betreiber schloss sich einer Restrukturierung über 127 Mio. R$ an, 97 % der Filialen in Einkaufszentren

Café del Plata, das Unternehmen, das die argentinische Café-Kette Havanna in Brasilien betreibt, schloss sich mit fünf verbundenen Gesellschaften zusammen und bat die Justiz von São Paulo, einen außergerichtlichen Sanierungsplan (recuperação extrajudicial) zu genehmigen, mit dem 127 Millionen R$ Schulden gegenüber Finanzgläubigern neu verhandelt werden sollen. Die Gruppe – die seit über 30 Jahren in den Bereichen Kosmetik, Parfümerie, Körperpflege und Lebensmittel tätig ist – argumentierte, die Gesellschaften arbeiteten integriert, teilten Sicherheiten, stünden unter gemeinsamer Kontrolle und unterhielten finanzielle Beziehungen, weshalb sie sich gemeinsam restrukturieren müssten.

Das Modell der Kette konzentrierte das Risiko: Etwa 97 % der 250 Einheiten von Havanna Brasilien befinden sich in Einkaufszentren, und im Antrag hieß es, mehr als 90 % der Verkaufsstellen der Gruppe lägen in Einkaufszentren, einem Segment mit sinkender Kundenfrequenz. Die Gründungspartnerin und Wachstumsdirektorin Adriana Villela hatte Valor bereits gesagt, die Occupancy-Kosten seien das größte Problem des Betriebs – „die Miete“ –, und 2026 habe im Zeichen des Überlebens gestanden, mit vorsichtigen Franchisenehmern und Feiertagen, die Kunden fernhielten.

Die Finanzmechanik verschärfte die Lage: Ein Großteil der Schulden wurde aufgenommen, als der Selic-Leitzins unter 3 % lag, und die anschließende Straffung auf über 12 % ließ die Finanzierungskosten anschwellen, verstärkt durch Kredite aus der Pandemiezeit sowie Zahlungsausfälle von Kunden und Franchisenehmern. Das Unternehmen verschob sein Ziel von 500 Filialen von 2026 auf 2028 und senkte seine Umsatzprognose für 2026 auf 450 Millionen R$, während es in Gerichtsunterlagen behauptete, Café del Plata selbst befinde sich „in ständigem Aufstieg“ – und in einer späteren Erklärung weiterhin mehr als 700 Verkaufsstellen bis 2030 anstrebte.

127 Millionen R$ Finanzschulden in außergerichtlicher Restrukturierung; Umsatzprognose für 2026 auf 450 Millionen R$ gesenkt; Ziel von 500 Filialen von 2026 auf 2028 verschoben.

Dass 97 % der Filialen in Einkaufszentren liegen, kettete das Schicksal der Kette an ein einziges angeschlagenes Immobilienformat und dessen Mietkosten.

Die Gruppe lieh sich stark, als der Selic unter 3 % lag, und musste dann erleben, wie Zinsen über 12 % eine routinemäßige Verschuldung in ein Solvenzproblem verwandelten.

Die Expansion über Franchisenehmer (nur drei von 250 Filialen befinden sich in Unternehmensbesitz) verbreitete das Modell schnell, machte den Betreiber aber von den Cashflows der Franchisenehmer und den Vermietern der Einkaufszentren abhängig.

Das Unternehmen senkte öffentlich seine eigenen Wachstumsziele, während es dem Gericht mitteilte, das Geschäft befinde sich im Aufstieg – eine Kluft zwischen Erzählung und Zahlen.

Wer fast ausschließlich auf gemieteten Flächen in Einkaufszentren mit Krediten zu Niedrigzinsen expandiert, lässt eine Franchise-Kette zwei Zyklen gleichzeitig bezahlen: die Miete und die Zinsen.

Der Antrag wartete auf die Homologation durch die Justiz von São Paulo; Havanna Brasilien erklärte, das Verfahren gehe auf Verpflichtungen zurück, die von anderen Gesellschaften der Gruppe eingegangen worden seien, und die Restrukturierung solle ihren Betrieb, ihre Lieferanten und ihre Franchisenehmer schützen. Das Unternehmen gab nicht bekannt, welcher Anteil der 127 Millionen R$ auf Café del Plata entfällt.