德国联邦金融监管局因大众汽车在例行新闻稿中隐瞒业绩超预期而对其处以120万欧元罚款

德国金融监管机构德国联邦金融监管局（BaFin）对大众汽车处以120万欧元（约合130万美元）罚款，原因是该公司未能及时、妥善地披露可能对市场产生重大影响的信息。BaFin认定，大众汽车2023财年业绩预测显著超出市场预期——这属于本应通过即时临时公告传达的内幕信息。然而，该公司却将其纳入一份标准新闻稿中。

BaFin强调，及时披露此类信息对于防止内幕交易、确保投资者在决策时不被误导至关重要。该罚款于10月1日作为结束相关调查的和解协议的一部分作出。大众汽车发言人承认了该罚款，但坚持认为公司已通过新闻稿履行了披露义务，并称该新闻稿已充分告知市场参与者。

德国联邦金融监管局处以120万欧元（约合130万美元）罚款，于10月1日作为结束调查的和解的一部分作出。

业绩预测大幅超出市场预期属于内幕信息；将其埋没在例行宣传材料中，延误了市场对该信息的平等获取。

一旦信息具体且具有市场影响力，标准新闻稿便不能替代临时披露——违规之处在于渠道，而非内容。

大众汽车自身的辩护——即新闻稿已充分告知市场——承认了事实，仅对传达机制提出异议。

监管机构评判的是渠道，而非措辞：重大意外信息应通过即时临时披露发布，无论承载它的例行新闻稿写得多么出色。

大众汽车接受了处罚，和解结束了德国联邦金融监管局的调查。相对于大众汽车的规模，这一金额并不算大，但它为本档案中一家企业的记录又增添了一起证券披露案件——该记录已包括柴油丑闻、数百万辆汽车的转向系统召回以及汽车回收卡特尔罚款。