BaFin a infligé une amende de 1,2 million d'euros à Volkswagen pour avoir dissimulé un dépassement des prévisions dans un communiqué de presse ordinaire

Le régulateur financier allemand BaFin a infligé à Volkswagen une amende de 1,2 million d'euros (environ 1,3 million de dollars) pour ne pas avoir divulgué rapidement et correctement des informations susceptibles d'affecter sensiblement le marché. BaFin a constaté que la prévision de performance de Volkswagen pour l'exercice 2023 dépassait nettement les attentes du marché — une information privilégiée qui aurait dû être communiquée au moyen d'une annonce ad hoc immédiate. Au lieu de cela, l'entreprise l'a incluse dans un communiqué de presse standard.

BaFin a souligné que la divulgation en temps utile de ces informations est essentielle pour prévenir le délit d'initié et garantir que les investisseurs ne soient pas induits en erreur dans leurs décisions. L'amende a été prononcée le 1er octobre dans le cadre d'un accord transactionnel concluant l'enquête correspondante. Un porte-parole de Volkswagen a reconnu l'amende mais a maintenu que l'entreprise avait rempli ses obligations de divulgation au moyen du communiqué de presse, qui, selon lui, informait adéquatement les acteurs du marché.

Une amende de 1,2 million d'euros (environ 1,3 million de dollars) infligée par BaFin, prononcée le 1er octobre dans le cadre d'un règlement concluant l'enquête.

Une prévision dépassant nettement les attentes du marché constitue une information privilégiée ; la dissimuler dans une communication de routine a retardé l'égal accès du marché à cette information.

Un communiqué de presse standard ne peut se substituer à une publication ad hoc dès lors que l'information est précise et susceptible d'influencer le marché — la violation portait sur le canal, non sur le contenu.

La défense de Volkswagen elle-même — selon laquelle le communiqué informait adéquatement le marché — reconnaît les faits et ne conteste que le mécanisme de diffusion.

Les régulateurs jugent le canal, non la formulation : les surprises significatives doivent faire l'objet d'une publication ad hoc immédiate, quelle que soit la qualité rédactionnelle du communiqué de presse ordinaire qui les véhicule.

Volkswagen a accepté la sanction et le règlement a clos l'enquête de BaFin. Le montant est modeste au regard de la taille de VW, mais il ajoute un dossier de divulgation d'informations financières à un parcours d'entreprise déjà consigné dans ces archives, qui comprend le scandale du diesel, des rappels de direction portant sur plusieurs millions de véhicules et les amendes du cartel du recyclage automobile.